关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：6.27%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.38倍，处于10.59%的偏低位置（历史1.29-2.14，再跌6.52%达到近10年最低，涨55.07%创近5年新高），微盘股领涨，标普油气ETF和纳指生物科技ETF领涨。

3、可转债均价：114.123元，处于33.71%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。

25日，离岸人民币小幅贬值，北上净卖出34亿元，主力净流出201亿，A股震荡下跌；南下净买入5亿元，港股小幅拉升。

板块方面，维生素、PEEK材料、南京市国资等涨幅靠前，先进封装、GPU、汽车芯片等跌幅偏大。

随着市场的下跌，国家队也逐步加大买入力度，只是现在还扛不住主力的净卖出。当然，最核心的因素还是各类刺激政策，未能落实到细枝末叶——让企业盈利稳定或增长、让大伙收入稳定或增长。

至于这个时点什么时间到来，基少也无定论，但可以确定的是，随着市场的下跌，天平的一端正在向机会倾斜。

比较稳妥的方式是，逐步提高组合的进攻型资产配置，以收获终究到来的利润。

个人借助市场下跌，执行了“节节高混合”第34笔补投，买入0.2万元，继续逢低买入。

此外，周定投止盈一笔美国科技指数，盈利约30%（期间沪深300指数下跌约10%），储备子弹开启新的赚钱之旅~

夜间，黄金下跌0.54%，白银下跌2.04%，ICE布油下跌1.16%，美国十年期国债收益率攀升至4.243%，道琼斯工业指数下跌0.76%，纳斯达克100指数上涨1.16%，中概互联下跌1.44%，A50下跌0.26%。

英伟达大涨6.76%，引领美国科技股回暖。

消息方面：

1.A股三大指数收跌：创业板指跌近2% 半导体板块领跌

2.金融稳定法草案二审稿:完善金融风险防范处置相关规定

3.住建B、金融监管总J联合召开保交房政策培训会

要求进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，更好满足城市房地产项目的合理融资需求，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任；完善机制组成，健全项目推送反馈管理，加大项目修复力度；加强“白名单”的审核把关；指导银行做好融资支持；做好经验总结和经验推广。

4.“中国最强地级市”放大招：买房就落户！

苏州发布消息：从8月1日起，只要在苏州购房且实际居住即可申请落户！

5.突发！OpenAI将终止对中国提供服务！影响多大？

消息称，7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支持国家和地区的API流量。受影响组织若希望继续使用OpenAI的服务，必须在其支持的国家或地区内访问。

一、个股打新分析

键邦股份

沪市主板，注册地为山东省济宁市，我申购。发行价18.65元，发行市盈率为16.43倍，比行业均值低25%，比业务类似企业估值低52%。

公司专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系。

公司净利润增速连续下滑，2022年-2024年一季度，净利润同比增速分别为-26%、-22%、6%，整体性价比适中。

近期5只沪市主板打新均未破发，单只盈利幅度是40%-127%，市场情绪偏热。

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

泉峰转债、利群转债、百川转2、希望转2、苏农转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

晨丰转债、贵广转债、明电转02、纽泰转债、明电转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

运机转债、景20转债、柳工转2、福能转债、诺泰转债。

4.建工转债、美锦转债、楚天转债和西子转债下修到底，合理价值分别为110元、105元、115元和116元，美锦转债和西子转债提升空间偏大。

5.中贝转债、海优转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值分别为122元、102元，均高于当前价格，但海优转债业绩下滑，现金余额偏少。

6.东时转债提示可能被终止上市，嘉元转债被下调信用评级，新星转债延迟下修起算日至6月27日，均对价格有负面影响。

25日可转债等权上涨0.62%，溢价率中位数为52.22%,小幅反弹。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析