“中国版ZARA”拉夏贝尔最终还是没能挽救自己。

近日，拉夏贝尔在A股和港股相继披露称，被多位债权人申请破产清算。根据拉夏贝尔三季度财报显示，目前拉夏贝尔的净资产为-8.79亿元，已经资不抵债。因此债权人认为，公司已不能清偿到期债务，且缺乏相应的还款能力。

对此，拉夏贝尔持有反对意见，并且已经就此案提出管辖权异议。截至目前还未收到关于此次破产清算的法院裁定，也就是说能不能被破产清算，仍存在较大的变数。

实际上，拉夏贝尔走到今天这一步，并非外力所致，而是公司内部的问题。

四年前，拉夏贝尔登陆A股成为国内首家“A+H”股的服装类上市公司，当时拉夏贝尔风光无限，其实控人邢加兴更是意气风发。

祸兮福所倚，福兮祸所伏。

拉下贝尔实控人（当时还是董事长）邢加兴，做了一个现在来看无比错误的决定——疯狂扩张，这点有点和海底捞上市之后的路数比较类似。

在快时尚领域，拉夏贝尔主打的人群是20至30岁的年轻女性，对标的则是国际服装品牌ZARA。邢加兴希望用快速开店的策略做大营收，然后占领市场。

邢加兴曾经说过：“发展中的公司根本停不下来，国内消费市场每年增长都达到了20%，如果不开店就意味着倒退”。邢加兴可能没有意识到，正是他的这个决定，将拉夏贝尔推下了深渊。

有数据统计，在2012年至2017年这五年多的时间里，拉夏贝尔的门店数从3340家一路猛增至9448家。2018年，拉夏贝尔的营收突破百亿，但其净利润却出现了亏损。

净利的亏损，让邢加兴意识到了问题的严重性，拉夏贝尔在规模为先的策略下，也没能逃脱增收不增利的“魔咒”。

为了“挽救”拉夏贝尔的业绩，其关店潮就此开启，但已为时已晚。有数据统计，仅2019年拉夏贝尔就关闭了4391家门店，占据了其门店总数的二分之一，然而这并非最危险的，由于拉夏贝尔的状况持续恶化，股价进一步下跌，实控人邢加兴爆仓。

2020年，拉夏贝尔危机全面爆发，其门店数量由原来的近万家缩减至900家，其股票也被实施退市风险警示。

为了挽救公司于水火之中，邢加兴主动辞去了董事长职位并且拉来了段学锋，此外他还将公司的注册地迁往了新疆，更为让人不解的是，拉夏贝尔不仅不思进取，反而走上了卖吊牌之路。

段学锋的到来没能如邢加兴所愿，反倒激起了另外一场“浩劫”——内斗。2020年12月21日，一场由邢加兴主导的罢免董事长的“雷”在拉夏贝尔内部炸响。 这场“保壳”战役就此完结。

此后，拉夏贝尔的混乱并未终止，半年内三换总裁、关店、变卖资产，正所谓手段用尽，但依旧没能将拉夏贝尔拖上岸。

数据显示，截至2021年上半年，拉夏贝尔的门店只剩下了400多家。其三季报显示，今年前三季度夏贝尔实现营收3.65亿元，同比下跌78.16%；归母净利润为-2.89亿元。

今年7月，拉夏贝尔曾在上海与供应商商议解决债务问题。据悉，拉夏贝尔欠款供应商达数百家，涉及金额约16亿元。

如今，拉夏贝尔已经走到了破产的边缘，其近期更是被多位债权人申请破产清算。不得不说，拉夏贝尔走到今天，是服装行业的一个缩影，也是实控人决策失误的后遗症，如果拉夏贝尔此次能侥幸逃过这一劫，那么未来想重新崛起的可能性也是微乎其微的。

（来源：侃见财经的财富号 2021-11-25 11:37） [点击查看原文]