公司于2017年12月26日接待招商证券及中信资管调研,就公司的核心竞争力,自身品牌的打造等问题进行了答复。主要问题汇总详见附件。
招商证券调研交流纪要

Q1：公司的核心竞争力所在？
A：编辑是公司的核心资源，编辑团队丰富的经验是公司核心竞争力。全球有非常多的优质版权，如何拿到并在国内落地很关键，这就非常考验编辑的能力。公司版权部负责海外版权的采购和引进，引进的图书版权在国内如何定位、如何翻译，编辑都要把关。而有些图书版权是在图书还没有开始创作的时候，公司就已经拿下来了，后续在创作过程中，编辑都会参与进去。所以好的编辑会提升版权的价值和生命力。

Q2：公司拿到的是否都是IP的全版权？
A：之前主要以纸质图书为主，最近这两年新谈的版权，基本会跟作者签署全版权。公司拿到的版权有97%是独家版权，版权期限一般是5年。

Q3：如何提升新经典的品牌知名度？
A：公司希望通过线上、线下相结合的方式，建立"读者-编辑-作者”之间的沟通互动机制，这是未来几年重点做的事情，比如收购Pageone也是这方面的一个探索和尝试。收购书店，主要是为了打造文化互动空间，建立新经典的品牌。同时由于书店选址和政府政策支持等原因，租金很低，也不会有太大的业绩压力。

Q4：图书价格趋势？
A：虽然近几年图书价格一直在上涨，行业平均每年涨幅可能在5%-7%左右，但整体来看，中国的图书价格整体上还是便宜，预计2018年的价格涨幅还会提升。

Q5：公司在数字图书方面的规划？
A：公司的图书内容偏经典，读者还是更倾向于阅读纸质书。数字图书更适合快速阅读，但是像掌阅、阅文等网络平台也需要公司的书来吸引流量。公司跟掌阅、阅文按“保底 分成”的模式。整体看，数字图书收入在公司的收入中占比还是较小，不是主要的业务方向。

Q6：对于影视业务和IP变现方面的规划？
A：公司希望先把现有的图书业务做扎实，也拿了一些影视改编权，有合适的项目会参与投资，前提是不影响主营。明年希望影视这块能出点项目，但重心还是在图书业务。

Q7：自有版权图书的毛利率趋势？
A：预计会继续上升，因为预计后续公司图书价格的上涨会超过纸张成本价格的上涨幅度，而版税成本占比一定，印刷成本占比会下降。

Q8：所得税比较高的原因？
A：图书行业没有高新技术企业，所得税率都是25%。

Q9：公司的收入确认时点？
A：一般是按收到终端（线下书店、线上电商平台等）发回来的代销清单作为收入确认时点。