广州酒家(603043)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入19.12亿元,同比增长10.29%;归母净利润5845.34万元,同比下降26.98%;扣非净利润5044.01万元,同比下降30.99%;经营活动产生的现金流量净额为8245.27万元,同比下降25.31%;报告期内,广州酒家基本每股收益为0.1028元,加权平均净资产收益率为1.59%。
以8月29日收盘价计算,广州酒家目前市盈率(TTM)约为15.63倍,市净率(LF)约为2.4倍,市销率(TTM)约为1.63倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入9.0亿元,同比增长10.57%,环比下降11.14%;归母净利润-1232.83万元,同比下降214.11%,环比下降117.42%;扣非净利润-1617.11万元,同比下降323.61%,环比下降124.28%。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,食品制造业务收入11.42亿元,占营业收入的59.74%;餐饮服务业务收入7.22亿元,占营业收入的37.75%。
2024年上半年,公司毛利率为25.86%,同比下降3.22个百分点;净利率为3.87%,较上年同期下降1.70个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为21.42%,同比下降3.93个百分点,环比下降8.39个百分点;净利率为-0.73%,较上年同期下降2.90个百分点,较上一季度下降8.69个百分点。
分产品看,食品制造业务、餐饮服务业务2024年上半年毛利率分别为29.17%、18.74%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.59%,较上年同期下降0.79个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.23%,较上年同期下降0.68个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为8245.27万元,同比下降25.31%;筹资活动现金流净额-3.13亿元,同比减少2.67亿元;投资活动现金流净额1.93亿元,上年同期为4952.19万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6810.91万元,上年同期为-10266.42万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为116.28%,净现比为141.06%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.29次(2023年上半年行业平均值为0.43次,公司位居同行业17/23);固定资产周转率为1.07次,上年同期为1.03次(2023年上半年行业平均值为1.87次,公司位居同行业20/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.78次、3.98次。
2024年上半年,公司期间费用为4.15亿元,较上年同期增加2872.38万元;但期间费用率为21.69%,较上年同期下降0.57个百分点。其中,销售费用同比增长6.78%,管理费用同比增长9.06%,研发费用同比增长13.7%,财务费用由去年同期的-903.58万元变为-1326.76万元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他非流动资产较上年末减少19.74%,占公司总资产比重下降4.15个百分点;存货较上年末增加32.40%,占公司总资产比重上升1.76个百分点;固定资产较上年末增加0.97%,占公司总资产比重上升1.37个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末减少24.81%,占公司总资产比重下降1.03个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加25.97%,占公司总资产比重上升1.36个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.69%,占公司总资产比重下降0.82个百分点;应付职工薪酬较上年末减少25.00%,占公司总资产比重下降0.55个百分点;短期借款较上年末增加7.33%,占公司总资产比重上升0.86个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为4.06亿元,占净资产的11.8%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为41.37%,相比上年末上升0.64个百分点;有息资产负债率为13.49%,相比上年末上升1.14个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.03,速动比率为0.80。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为广州市城市建设投资集团有限公司,占比50.72%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,张浪持股有所上升,陈宇鹏、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.3万户,较一季度末下降了376户,降幅1.61%;户均持股市值由一季度末的42.53万元下降至39.54万元,降幅为7.03%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。