千禾味业机构投资者现场调研活动记录
2019年9月19日
时间 调研方式 公司参会人员 参会机构投资者 机构投资者主要关注问题
2019年9月16日-2019年9月19日 在公司会议室现场座谈及参观厂区 董事会秘书、证券事务代表 Alliance Bernstein Holding L.P.；
Allianz Global Investors Asia Pacific；
Allianz Global Investors US LLC；
Coronation Asset Management (Pty) Ltd；
RBC Global Asset Management (Asia) Ltd；
TIAA CREF Investment Management LLC；
United Nations Joint Staff Pension Fund；
CLSA - Hong Kong；
Optimas Capital Limited;
Aubrey Capital Management;
Pietet Asset Managemengt;
腾跃基金；
DCG Capital;
Ivy Cap;
Och-Ziff Capital Management；
Telligent Capital Management；
第一北京投资；
通用技术集团投资；
CCBI Asset Manangment；
China RE Asset Manangement；
兴证国际资管；
华泰证券；
国金证券;
东亚前海;
生命保险;
混沌道然；
兴证资管;
川财证券等机构投资者


一、公司2019年上半年调味品经营情况？
2019年1-6月调味品收入4.96亿元，占收入83.48%，同比上升34.30%，其中零添加产品收入约 2.99亿元，占调味品收入 60.28 %，同比上升37.16%。
二、公司调味品业绩出现增长的原因及持续性如何?
2019年上半年公司调味品业绩同比增长的主要原因有： 1、公司持续拓展全国市场，调味品业务销售规模扩大、销售收入增长，使得公司净利润提高。 2、公司顺应消费升级，优化产品结构和强化内部管理，产品竞争力增强，产品盈利能力提升。
三、分区域来看，调味品在各地区的市场开拓的情况如何？
2019年上半年，西南地区调味品销售收入：2.73亿元 ，同比上升16.67%；华东地区调味品销售收入0.72亿元， 同比上升63.64% ；华北地区调味品销售收入约0.32亿元，同比上升94.19%，其他区域调味品销售收入约0.64亿元，同比上升59.27%.
四、公司的品牌战略是怎样的？
公司的愿景是打造高品质健康调味品第一品牌。总体上坚定实施“千禾零添加酱油，0添加剂，天然好味道”的品牌定位，对零添加产品进行全面升级，统一品牌符号、统一促销话术、统一推广模式。
五、公司2019年经销商开拓的情况？
截至2019年6月末，公司目前有超过900家经销商，今年经销商开发进展顺利，将按计划完成全年开拓目标，新开发经销商主要布局在经济实力较强的县级单位。
六、公司以何种策略应对调味品市场日趋激烈的竞争？
调味品行业是一个竞争非常激烈的行业，除了固有的大品牌以外，一些大粮油企业也在切入调味品进行布局。公司走的是转型升级差异化路线，而不是同质化的竞争，这是公司具备优势的地方。千禾零添加酱油作为公司的核心品类，不管是产品本身，还是在升级方向上，都走在行业前列。公司以零添加为战略，瞄准未来，紧跟消费升级，进行消费者教育。公司坚持差异化竞争，找准了零添加品类价值。
七、请介绍下公司当前产能及未来产能情况？
公司现有酱油产能22万吨，食醋产能8万吨，料酒产能5万吨。可转换公司债券募投项目“年产25万吨酿造酱油、食醋生产线扩建项目”正在建设，其中第二期“年产10万吨酿造酱油、5万吨酿造食醋项目”预计2021年6月建成投产。公司目前总规划调味品产能超过50万吨。
八、2019年公司酱油的产能增长为22万吨。公司有没有足够的销售能力来消化这些产能？
公司募投项目中酿造酱油的10万吨产能是逐步达产的，公司也会结合市场销售情况调整产能投放力度。公司的酱油酿造时间越久，品质越好，附加值越高。公司建立了强大的销售团队，市场营销网络已经遍布国，市场空间广阔，有能力有信心消化新增产能。随着全国市场开拓的进一步深化，新增产能将得到逐步释放和消化。
九、公司高鲜酱油的收入增长迅速，请介绍一下？
公司的目标要成为零添加酱油的第一品牌。从营销的角度来看，公司具备做零添加产品的优势和基础。零添加是公司战略产品，高鲜酱油是阶段性策略性产品。目前公司在西南以外地区也销售高鲜135、鼎鼎鲜、味极鲜等高鲜酱油，完善品类布局，满足消费者对高鲜酱油的需求。
十、公司2019年是否还有提价计划？
公司于2017年上半年上调了调味品产品的售价。2019年度暂无提价计划。未来是否提价主要依据市场的具体情况而定。目前原料成本、包材成本均保持稳定，成本压力可以较好的消化。
十一、公司对焦糖色业务有什么规划？
2019年上半年公司焦糖色业务实现销售收入0.78亿元（数据未经审计），同比减少17.64%，主要原因是个别客户减少了采购。为了减少上述不利影响，公司一是持续提升酿造焦糖色技术水平，满足客户对着色效果的个性化需求,强化在酿造焦糖色领域的领先地位；二是加强在双倍、粉末焦糖色领域的技术和产品开发，力争取得更大突破。
十二、公司如何应对原材料价格波动？目前原材料价格情况如何？
公司持续开发与公司共同成长的战略性合作伙伴作为长期供应商，采取了战略性备料方式，降低采购成本；同时持续提升规模化、自动化、智能化制造水平，加强成本管控，有效控制生产成本。目前调味品的原料、辅料及包材价格保持稳定，成本压力已获得较好的缓解。