今日证券板块大涨，分享的601377兴业证券成为目前唯一涨停的券商，关于这个板块我从2号开始反复提示了，今天大涨也验证了我的看法。（一）券商目前板块的估值与基本面背离，上半年上市券商业绩表现优异，上市券商中报业绩普增30%，头部券商ROE 创2016 年以来新高。7月基金累计成交额9.8万亿元，创2021年以来的历史新高。

（二）风险大大降低，上市券商资产质量提升，A 股质押比例股票质押余额和高比例质押公司数较2018 年大幅下降。2018 年以来券商主动压缩股质规模，2021 年新增规模为2803 亿元，仅为2017 年的1/10，2021年新增减值压力大幅减缓，风险可控。

（三）板块目前估值与业绩、资产质量不匹配。，当前板块PB1.81 倍，处于2000 年以来的20%分位以下，距离估值中枢PB 2.62x 尚有较大空间，估值与业绩、资产质量明显背离，有较大修复空间。

（来源：捕牛公子的财富号 2021-12-06 11:05） [点击查看原文]