证券代码：601360 证券简称：三六零

三六零安全科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-001

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

√其他 （电话会议）

（合计 137 家机构投资者线上参会，排名不分先后）：

瑞华投资 秦军；恒昇基金 罗娟；常春藤资产 陈雯雯、黄勇；吉富投资 洪
新元；进门财经 赵进、李雨桐；华夏财富 程海泳；中航证券 卢正羽；申
万宏源 宁柯瑜、王曙光；中信证券 祝逸伦、程伟庆；安联保险 钱监亮；
西藏源乘 胡亚男；东方证券 陈超；和谐汇一 章溢漫、凌晨；西部利得 吴
桐；信诚基金 邹伟；淘金者 肖颖；健顺投资 邵伟；德邦证券 甄玲；东洪
投资 李志红；首创证券 翟炜、戴晨；新华资产 朱战宇；中信建投 周紫光；
标朴投资 周明巍；诺德基金 周建胜；海通证券 郑宏达；明澄投资 郑川鼎；
参与单位名称及人员 永柏联投 张强；嘉实基金 张淼；国寿安保 张帆；泰山财保 张东华；英大
姓名 基金 张媛；华安证券 袁子翔；中海基金 俞忠华；中金公司 袁佳妮、于钟
海、何天舒；峰岚资产 于英明；大成基金 于威业；太平资产 叶柱良；衍
航投资 杨晓鹏；中银证券 杨思睿；景顺长城基金 杨鹏；拾贝投资 杨立；
财通证券 杨旌；东方基金 杨贵宾；兴业证券 杨本鸿、许卫、蒋佳霖；前
海云溪 阳勇；中信建投 许健；韶夏资本 徐志康；信达澳银 徐聪；文博启
胜 邢祎；嘉实基金 谢泽林；国海资管 吴正明；招商银行 吴奕龙；光大证
券 吴春旸；东兴证券 魏宗；恒大人寿 魏大千；太平资产 王震；恩宝资产
王炜波；国华兴益 王霆；成泉资本 王磊；安和投资 王珏；工银瑞信 王佳、
黄丙延；山高国际 王浩；东方基金 王芳玲；荟信源 王成；诺德基金 王超；

光大证券 万义麟；尚近投资 万朋杰；浙商证券 田杰华、刘熹；乐瑞资产
唐斌；银华基金 孙勇；民生加银 孙伟、刘昱含；鹤禧投资 宋正园；东方
证券 宋海亮；华融瑞泽 史鑫；招商证券 石恺、刘玉萍；太平资产 施慧；
永赢基金 任桀；广发证券 庞倩倩、雷棠棣；中信证券 潘儒琛；国金基金
聂武鹏；兴全基金 孟灿；新时代证券 马笑；望正资产 马力；恒昇基金 罗
煦娟、罗娟；云禧私募 龙华明；开源证券 陈宝健、刘逍遥；中信建投资管
刘石；华商基金 刘力、金曦、曹海珍；天风证券 刘静一；凯丰投资 刘建；
中天证券 刘大海；金恩投资 林仁兴；工银安盛 林琳；格林基金 李玉杰；
华安财保 李亚鑫；华夏基金 李湘杰；银河证券 李璐昕；天际线投资 李虹
蓉；兴云投资 李海建；平安证券 李峰；国信证券 库宏垚；君弘资产 金鑫；
兴银理财 江耀堃；德睿恒丰 江昕；英大基金 霍达；伯兄投资 黄喆；元兹
资本 黄颖峰；墨钜资产 黄田；九泰基金 黄皓；前海旭鑫 胡笑辉；明澄私
募 候子骄；榕果投资 侯波；吉富创投 洪新元；九泰基金 何昕；大家资产
郝艳辉；誉辉资本 郝彪；新华基金 付伟；乘是资产 付饶；上海国际 符莉
虹；文多资产 范虎城；安信证券 范洪群；欧文斯科宁 杜学东；聆泽投资
翟云龙；九泰基金 邓茂；朴易投资 陈俏宇；方正证券 陈璐瑶；吉富创投
陈剑锋；新华资产 陈朝阳；方正富邦 曹卫东；领骥资本 曹鸿伟；天猊投
资 曹国军；东财基金 包戈然；国华人寿 安子超；AtypicalVentures 刘润泽；
IGWTInvestment 廖克銘；APSASSETMANAGEMENTPTELTDGongChangsheng；
Uni-President Albert Cheng 鄭宗傑

时间 2022 年 2 月 6 日 20:00-21:00

地点 线上电话会

上市公司接待 董事会秘书 赵路明

人员姓名 投资者关系总监 陈文坚

一、2021年度业绩预告情况及简要分析

（一）营收情况

投资者关系活动主要 经财务部门的初步测算，公司实现营业收入约 106 亿元-111 亿元，较去
内容介绍 年同期小幅下降约 5.15 亿元至 10.15 亿元，下降约 4.43%-8.74%，其中互联
网商业化及增值服务业务实现营业收入约 73.03 亿元至 75 亿元，同比下降

约 11.47 亿元至 13.44 亿元，下降约 13.26%至 15.54%；安全业务及其他实现
营业收入约 12.40 亿元至 14.50 亿元，同比增长约 4.32 亿元至 6.42 亿元，
增长约 53.47%至 79.46%。关于安全业务，由于公司部分已完工订单无法在报告期内完成最终验收，导致相应的收入无法在报告期内确认，公司将全力推进竣工验收的进度，早日完成终验工作。整体来看，公司的营业收入较为平稳，收入结构进一步优化。主要得益于以下三点：

1、2021 年，公司全面升级发展战略，重点布局安全领域，提出“构建国家级范围分布式安全大脑”，并在 2022 年初宣布 360 将全面转型数字安全公司。公司的战略转型为业务发展提供了明晰的方向，公司围绕新一代数字安全能力框架进行扩展和延伸，浏览器、终端及本脑产品等多款拳头产品得到客户的广泛认可，实现收入突破，全线进入前五名，市占率名列前茅。同时，公司部分项目已进入运营阶段，产生部分订阅服务的高质量收入，进一步优化收入质量，为公司的发展打开了新的空间。

2、安全业务收入的显著增长和整个网安行业的深度变革相关。《数据安全法》《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023 年）》《关键信息基础设施安全保护条例》《个人信息保护法》等法律法规及政策的发布，对中国的网络安全市场产生了深远影响，打开了网络安全市场巨大的空间。监管环境更加注重实战化、效果化的考核，驱动了市场客户由合规导向升级为效果导向。这与 360“作战、对抗、攻防思维”为指导，安全体系与数字体系融合，攻防能力与管控能力融合的理念高度一致，促进了公司在城市、能源、金融、传媒、医疗、大型央企国企等关键领域客户的渗透，实现了收入规模的快速增长。

3、互联网业务方面，虽然整体互联网广告市场规模持续增长，但近年增速放缓。同时，受到社交广告、在线广告等新型广告类型的冲击，加之移动互联网广告较强的分流效应，传统互联网广告的市场份额呈现下降趋势。目前，公司的 PC 端市占率依然稳居第一，且份额稳定。针对行业变化情况，公司及时调整互联网业务战略，后续将集中优势兵力作战以及走精品化路线，实现互联网业务板块持续稳定的良性发展。

（二）净利润情况

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润约为8.23亿元至9.91
亿元，较去年同期减少约 19.22 亿元至 20.90 亿元，同比降低约 65.98%至
71.75%。扣除非经常性损益事项后，预计 2021 年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 5.83 亿元至 7.01 亿元，较去年同期减
少约 18.46 亿元至 19.64 亿元，同比降低约 72.48%至 77.11%。公司净利润变
化较大主要为以下两点原因：

1、新业务版图的持续开拓和对数字安全的技术储备，大幅增加了相关研发费用及扩充了销售人员的规模，造成研发费用和销售费用产生了同比约12 亿元-16 亿元的较大幅度提升。与此同时，公司在客户市场、产品技术、运营管理等方面均有较大的提升。

在市场上开拓方面，通过公司产业、行业、区域销售团队的配合，加之中后场的支持，公司安全业务的整体客户覆盖数量显著提升，区域客户数量与新签金额均有大幅增长：公司共计完成了与 15 家核心客户（包含城市产
业 2 家及非城市产业 13 家）的签约；在城市业务拓展方面，2021 年新开拓
3 个城市，深入接洽 10 个城市。同时公司对 2022-2023 年的业务也进行了提
前布局，储备了一定数量的潜力意向客户。

在产品技术方面，报告期内，公司加强了产品及技术的研发投入，形成高效、协同、有方法论统一的研发体系。除公司现有成熟产品外，车联网、工业互联网等公司内孵化产品也逐步成型，并在数据安全、云安全、零信任等前沿领域积极布局，形成公司特色的数字安全产品矩阵。

在运营管理方面，2021 年公司构建全数字化的运营体系，实现横向一体化管理，高效运营，以满足、服务客户为目标，追求产品流，信息流，现金流，工作流及组织流的高度集成，借助信息技术，实现目标管理，持续提升组织效率。

2、受国家对互联网行业的宏观政策调控、互联网广告的主要投放主所处行业增速放缓、互联网广告市场终端多元化竞争加剧等因素影响，根据秒针系统媒介智库广告数据发布的数据显示，PC 端数字广告流量占全部终端
比例由 2020 年的 12%下降至 2021 年的 8%，同比下降约 33%。报告期内，
公司互联网商业化业务收入同比下降约 11 亿元-13 亿元，下降约 15%-17%，虽然对本期营业收入有一定的影响，但仍优于所属行业整体表现。
二、交流环节

1、问：公告中提到部分已完工订单无法在报告期内完成最终验收，导致相应的收入无法在报告期内确认，请具体说明无法确认的原因？

答：公司安全业务确认收入方法为终验法。终验法相比完工百分比法能够避免预计总成本以及测量完工进度带来的误差，终验法以确认项目的所有权风险和报酬转移点作为财务确认标志，能够让我们的会计处理更加严谨，使得我们的成本配比更加准确，更加符合审慎性的原则。因采用终验法，间接的造成了我们有部分已经百分百完工的订单由于年底疫情的原因，没有能
够及时在2021年12月31日前拿到客户最终的验收单，导致相应收入无法在报告期内确认。未在2021年确认收入的订单，公司将全力推进竣工验收的进度，早日完成终验工作。

2、问：如何理解安全大脑业务的商业模式？

答：传统的网络安全公司以卖产品为主，属于以点打点的“卖药”的模式，并没有办法建立系统的互联网安全的防护能力，三六零的安全大脑体系，相对于“卖药”的模式，等于是建立了一整个的数字化安全的“医院”。目前看到的郑州、上海等大额订单，其实只是整个项目的30-50%，可以理解为“医院”中的设施。公司现在有四大类共12个基础设施，类比医院科室，有的通用，还有是定制化、场景化的（物联网、工业互联网等），基础设施是场景型和通用型两类，如重庆项目，我们就是在做基础设施。三六零的安全大脑绝对不是一个交钥匙的工程，而是一个全面的解决方案。

我们安全大脑的收入模式分为建设和运营两个阶段，现在披露的城市2亿级订单及现阶段政企的大部分收入都是建设期收入，建成后，后期每年预计会有持续性运营收入，也就是安全大脑为当地城市的政府、大型企业提供数字化的订阅服务的收入。

3、问：公司安全大脑业务目前的在手订单情况？

答：2021年公司有很多新签约客户，包括郑州、上海这种城市客户，也包括建行、一汽、东风、中石油、国网、中移动广电总局这种非城市的头部大客户。2021年公司也开拓了很多的新客户，这些新客户很多已经签署了有效的建设协议，后续会陆续开工。2022年公司也有新开拓的储备客户，双方已经达成了比较明确的合作意向，后续将有序推进合作。

4、问：2022年安全业务的进展和规划？

答：公司的政企安全业务，2022年除了继续坚持以To B对To大B、To G发展之外，同时还通过加强云端SaaS化能力，增加我们的终端覆盖。这种SaaS化的服务可以提供一些比较标准化的产品，服务于To B的一些特定的部门，完善我们的产品线，打造一个从国家到企业到细分领域的立体化的整体的服务体系。现在我们已经做到了3.0版本，从上线以来已经服务了550多家小微企业。

5、问：投资哪吒汽车与公司业务的协同情况？


答：三六零是国内最早研究智能网联汽车安全的公司之一，长期以来，智能汽车安全都是公司重点关注的细分安全领域之一，在智能汽车安全方面具有先发优势。哪吒汽车业务增长快速，2021年12月份销量10127台，同比增长236%，2021年累计交付69674台，同比增长362%，哪吒汽车用不到一年的时间，就实现了销量爆发式突破，挺进造车新势力第一阵营，在To B端的汽车终端里程以及大数据的累积方面，对三六零在汽车上的安全能力的提升非常有利。公司以智能网联汽车安全为基石，也可以持续将自身在网络安全、智能硬件安全、车联网安全等领域的积累和经验赋能哪吒汽车。公司希望为所有的智能网联车提供三六零的安全能力，所有的新一代的智能网联车都能够用上我们三六零的产品，这是公司投资哪吒的最终目的。

6、问：2022年公司传统的互联网业务是否会有增长拐点？

答：2021年的互联网业务情况还是有一些特殊，客观上看，国家出台了一系列相应的政策，行业整体下滑，但是下滑主要还是移动端。对于三六零而言，还是以PC端为主，我们PC端的流量基本上占到整体的互联网流量的70%以上。PC端数字广告流量占全部终端比例由2020年的12%下降至2021年的8%，同比下降约33%。公司互联网商业化业务收入同比下降约11亿元-13亿元，下降约15%-17%，仍优于所属行业整体表现。主观上看，由于公司现在正处于战略转型，在转型过程中还是进行了一个有序的控制，近三年公司的主营业务收入基本上是没有太大变化的，我们主动舍弃了一些不好做或国家不鼓励的部分，进行有序收缩。

在国家监管趋严的情况下，能看到网络广告的主流行业、支柱行业（游戏，零售）在2021年还是比较稳定，公司的区域客户和中小企业客户、包括几十家代理的广告量已经趋稳，不管是同比还是环比来看，基本上已经到了一个平稳的状态了。公司也在布局一些新兴的增长行业和机会行业，我们现在正在对线上办公B2B行业、工业行业进行大力的布局，随着疫情的好转旅游行业也会有一定的提升，商旅客户是新方向，公司也有提前的布局。整体互联网的流量还是有向上抬头的趋势的，2022年公司期待互联网业务会有一个向上的拐点。
三、2022年展望

从行业层面来看，2021年《个保》《数保》《关基条例》等法律法规的出台及落地，将催生部分因监管要求更新产生的新增需求，尤其在数据安全、

个人隐私安全等方面，将会有行业性的市场机会。

从客户层面来看，2022年是十四五规划的第二年，根据以往的经验，2022
年会在预算、计划等方面开始逐步落地五年规划的要求，在此过程中，也将
会为整个行业带来较大的市场增量。

基于上述行业发展，回到公司层面，我们在2022年将围绕公司数字安全
转型战略，全面投身产业数字化，服务政府和传统企业数字化转型。以服务
企业转型为例：以360安全卫士为代表的互联网产品可为中小企业提供免费
的安全服务和SaaS化服务，降低中小企业数字化成本；政企安全业务及数字
城市业务面向企业及城市提供完整的数字安全能力体系，助力传统企业数字
化转型、为城市安全把好生命线；智能硬件业务在继续深耕原有产品线的同
时为企业安防拓展出新场景。

在安全业务方面，公司将加强安全能力的建设，不断提升、强化SaaS化
服务能力，增加终端覆盖，结合中国网络安全本地市场特点，重点覆盖监管
及城市侧。在产品端，通过公司16年来积累的大数据资源，强化公司云端产
品数据能力，通过订阅提高收入水平质量；同时，通过公司拳头产品持续提
升品牌美誉，进一步增强客户覆盖率及粘性。在客户端，监管侧根据三类监
管部门需求特点针对性开展业务扩展，城市侧不断优化城市1.0、2.0、3.0
的业务模式，深化城市经营策略，形成城市拓展标准，向本地经营转化。
在互联网业务方面，公司将秉持精品化运营路线。商业化板块将聚焦稳
固头部客户和支柱行业，保证公司基本盘稳定增长，抓住行业增长机会，培
育潜力行业，尤其是疫情和经济复苏带来旅游、招商、金融、教育等行业恢
复的结构性机会，打造端到端全链路运营能力，运用数据驱动，持续提升客
户ROI；游戏板块在保持原有流量业务稳定的基础上，发力海外市场，在游
戏发行等方向实现突破式增长。

附件清单（如有） 无

日期 2022 年 2 月 6 日