分享一个真实故事。

就是今年出现了这样一种情况，一个面馆，可能估值8个亿。

还有很多类似的，比如一个点心店，单个店面估值1个亿。

店铺，还是租的。

为什么会出现这种情况：

主因还是全球放水，尽管现在联储在收水，可还是放水状态。

其实回看这两年，资产价格是混乱的。

钱太多了，就更加喜欢景气度。

比如特斯拉涨到马斯克减持，各类景气度赛道都涨到天上去了。

各种虚拟币也在涨，虽然这东西没有行业景气度，但是，钱太多了。

而资产价格的混乱，就是资产失去了估值的锚。

如果我们将时间拉长，回看各个公司，会有惊奇的发现。

（1）长期的股价涨幅与业绩涨幅惊人的类似。

（2）更确切的说，长期的股价涨幅与现金流的增长惊人的类似。

（3）净资产收益率的长期表现与股价的表现惊人的相似。

所以，一定要有个估值的锚。

最简单的还是林奇的PEG，任何资产都要有锚，不能涨到天上去。

比如新能源的大爆发，里面有多少的权重是基本面的上涨，多少的权重是放水的推动？

现在的市场，低估的有低估的难处。

高估的失去了估值的锚。

低估的解决难处，就会迎来增长。

高估的资产，要么时间消化，要么下跌消化。

情况就是这么个情况。

最好的选择还是那些可以解决问题的低估的标的，起码还有个估值的锚点。

有问题就解决问题，哪家公司还没遇到过问题？

作者简介：

时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。

没有格局，没有深度，还能扯淡。

十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。

关注，有收获。

（来源：时空复利的财富号 2021-11-19 17:41） [点击查看原文]