环旭电子601231
第三季度业绩说明会
2023年11月28日

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会议嘉宾

董事会秘书 财务总监

史金鹏先生 刘丹阳先生

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业绩说明会议程
会议时间：2023/11/28 15:00-16:30
会议安排：

一. 嘉宾简报

2023年前三季度公司经营情况 财务总监 刘丹阳先生

二. 投资者线上问答

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2023年前三季度公司经营情况 刘丹阳
财务总监
2023年11月28日

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2023年Q1~Q3总体经营情况

营业收入人民币430.6亿元

» 营业收入同比下降13.1% » 第三季度环比增长16.8%

» 预计第四季度环比增长达到两位数，继续保持环比增长势头

营业 净利润人民币13.9亿元

收入 » 第三季度单季营业收入增加，成本及费用管控，获利能力已有明显改善

» 第三季度单季营业利润率为4.2%，相比H1水平继续改善，符合预期

Revenue » 前三季度营业利润率3.6%，略高于2021年营业利润率3.5%，符合预期

» 净利润率3.2%，较去年同期的4.4%，同比减少，但相较2021年同期的3.1%有所改善

获利能力 财务指标

» 经营活动现金流大幅改善，现金流更加优化，货币资金充裕
Profitability » 总负债、负债率皆保持平稳

» 获利减少ROA、ROE、EPS同比下降，EBITDA表現优于净利润
财务结构

营收人民币430.6亿元，同比下降13.1% 。
»主要经济体受通货膨胀及景气影响导致购买力下降等因素对需求端的影响，客户订单减少。

»从营收结构变化看，反映全球景气及终端市场的需求的变化。 单位：亿人民币
685.2 2020-2022 CAGR 19.9%
553.0 6.8% , 46.6

477.0 10.2% , 69.9

5.0% , 27.4 12.6% , 86.6 430.6

9.0% , 49.5

3.7% , 17.8

8.0% , 38.3 13.3% , 73.7

8.9% , 42.6 8.3% , 35.9

31.7% , 217.3 8.1% , 34.7

35.8% , 170.8 33.2% , 183.7 14.4% , 61.9

33.1% , 142.6

42.7% , 203.7 38.2% , 211.1 37.4% , 256.2

34.4% , 147.9

2020(注) 2021(注) 2022(注) 2023Q1~Q3

通讯类 消费电子类 工业类 云端及存储类 汽车电子类 医疗电子类 其他

2023年Q1~Q3获利能力分析

单位：亿人民币 单位：亿人民币
获利能力趋势 毛利 净利 毛利率 净利率 费用趋势

销售费用 管理费用 研发费用

10.2% 10.5% 财务费用 期间费用占营收百分比

9.6% 9.7%

6.3%

6.0% 20.3

16.4 5.8%

71.9 15.8

53.2 4.5% 12.8

48.9 3.6% 5.5%

3.4% 41.9 3.2%

30.6 11.7 14.2

11.2 8.8

17.3 18.6 13.9

2.2 3.1 3.2 2.5

2020(注) 2021 2022 2023Q1~Q3 2020 2021 2022 2023Q1~Q3

毛利41.9亿元 净利13.9亿元 期间费用25.2亿元

» 2023年前三季度依公司政策及市场风险变化分别计提了与存货相关资产 » 在营业收入同比下降的情况下，通过费用管控，期间费
减值损失及信用减值损失。 用占营业收入的比重控制在5.8% 。

» 2023年前三季度度非经营性因素项目已明显减少，2023年前三季度收购

飞旭的资产溢价摊销与去年同期影响相当。
注：根据财政部发布的《2021年第五批企业会计准则实施问答》，公司对运输成本影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

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2023年Q1~Q3其他财务指标

应收账款周转天数(天) 存货周转天数(天) 应付账款周转天数(天) CCC 总资产 净资产 ROA ROE 单位：亿人民币

25.0%
61

21.4%

51 20.0%
57 44 73 15.9%

59 14.8% 15.0%
47

31 399.9 11.6%

358.6 385.7 10.0%
310.7 8.8%

83 75 88 80 6.8% 6.1% 5.6%

67 62 70 68 157.5 163.3 5.0%
120.5 130.8

0.0%
2020 2021 2022 2023Q1~Q3 2020 2021 2022 2023Q1~Q3

营运能力 盈利能力

» 营业收入下降造成现金周转天数延长。 » 由于获利减少使前三季度年化总资产收益率，年化加权平均净
资产收益率为，较去年同期皆有所下滑。

» 总资产较期初增加，主要因经营活动现金流量持续改善，货币
注：周转天数、ROA、ROE统计口径均为年化数据。 资金98.4亿较去年底增加21.5亿。

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2023年Q1~Q3现金流量分析

经营活动产生的现金流量净额 单位：亿人民币 经营活动产生的现金流量分析

50.0 41.4

40.0 » 2023年前三季度为净流入41.4亿，较去年前三季度续改善，较2021年前三
30.0

20.0 11.7 季度同期大幅改善，主要因去年下半年营收成长较大，致今年上半年度收回
10.0 款项增加，加上本期加强采购及存货的控管，存货占用资金下降所致。

0.0

(10.0) 2020Q1~Q3 2021Q1~Q3 2022Q1~Q3 2023Q1~Q3

(20.0) (2.2)

(30.0) (18.4)

投资活动产生的现金流量分析

投资活动产生的现金流量净额 单位：亿人民币

0.0 » 2023年前三季度为净流出9.2亿，较去年同期净流出有所减少，主要因公司谨
(5.0) 2020Q1~Q3 2021Q1~Q3 2022Q1~Q3 2023Q1~Q3 慎的进行固定资产投资所致。

(10.0) » 2022年、2021年及2020年前三季度为投资越南厂及惠州厂的相关厂房及设备
(10.2) (9.2) 支出。

(15.0) (13.6) (12.2)

筹资活动产生的现金流量净额 单位：亿人民币 筹资活动产生的现金流量分析

25.0 20.3

20.0 10.6 » 2023年前三季度为净流出10.5亿，主要因本期完成较大的现金股利支付。

15.0

10.0 2.3 » 2021年前三季度为净流入23.3亿，主要因可转换公司债发行。

5.0

0.0 » 2020年前三季度为净流入10.6亿，主要因收购法国飞旭的海外融资。

(5.0) 2020Q1~Q3 2021Q1~Q3 2022Q1~Q3 2023Q1~Q3

(10.0)

(15.0) (10.5)

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稳健经营, 回报股东

营业收入 净利润 总市值

单位：亿人民币

34.1 48.4 47.4 31.1 30.2 33.1 30.5

21.1 15.9 19.1 12.3 11.7

P/E

685.2

477.0 553.0

372.0 430.6

272.6 297.1 335.5

158.7 239.8 30.6

133.4 6.5 142.7 5.6 7.0 7.6 8.1 13.1 11.8 12.6 17.3 18.6 13.9

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023.Q1-Q3

现金分红 分红率 2019年回购方案| 2019/8/13完成

单位：亿人民币 63.4%

回购金额：约人民币1.55亿元

30.0% 30.1% 30.1% 28.6% 31.8% 30.6% 30.2% 30.1% 30.5% 30.7% 2021年回购方案| 2022/2/23完成

11.0 9.4 回购金额：约人民币2.48亿元

4.0 3.8 5.7 2022年回购方案| 2023/3/24完成

1.9 1.7 2.1 2.2 2.6 3.6

回购金额：约人民币1.04亿元

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

注：2016年发生同一控制下企业合并，已对2015年数据追溯调整， 2012~2014年数据未追溯调整

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提前征集投资者问题（1/6）

1、近期市场推出了许多AI+的消费电子产品，如
AI PC、AI手机、AI Pin等，请问公司如何看待AI+
消费电子未来的发展前景？公司是否有机会参与到
AI+消费电子的业务中来？

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提前征集投资者问题（2/6）
2、公司是全球SiP模组领域的龙头厂商，请介绍一下 公司未来SiP在哪些领域有业务机会？

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提前征集投资者问题（3/6）
3、请问公司如何看待后续在算力相关的服务器、交 换机等业务的发展机会？

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提前征集投资者问题（4/6）
4、今年人民币对美元整体贬值，进去人民币开始升 值，请说明一下公司今年整体受汇率影响的情况？

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提前征集投资者问题（5/6）
5、请说明一下今年的资本开支情况？明年预计的支 出水平如何？

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提前征集投资者问题（6/6）
6、全世界产业链有所变化，请问公司在全球的产业 布局如何？

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特别声明

根据《上海证券交易所股票上市规则》及自律监管指引的要求，上市公司开

展投资者关系活动，应当严格审查向外界传达的信息，遵守法律法规及交易

所相关规定，体现公平、公正、公开原则，不得通过投资者说明会、分析师

Q&A 会议、路演、投资者调研、媒体采访等形式，向任何单位和个人提供公司尚

未披露的重大信息，不得从事歧视、轻视等不公平对待中小股东的行为或其

他违反信息披露规则或者涉嫌操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为。因

此，敬请投资者于本次说明会中不得打探公司未公开重大信息或其他股价敏

感信息，不得擅自录音录像，不得从事其他违法违规行为。

本次说明会中可能涉及的公司经营目标及相关数据系公司根据发展策略、经

营计划及市场和业务发展状况做出的规划和展望，计划实施和经营目标实现

以全球新冠疫情改善、国际贸易局势稳定、电子制造服务行业健康发展、市

场开拓及订单执行符合预期为前提。

本次说明会涉及的交流内容不构成对任何人的投资建议，提醒投资者关注投

资风险。

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