华源证券10月31日发布研报称，给予中国神华（601088.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）煤炭行业投资新框架，个股alpha重于行业beta；2）一些基础概念的澄清：分红率比股息率更重要，久期比业绩更重要；3）对于使用寿命有限的资产，对IRR影响最大的是久期，也就是业绩锐减甚至归零前能够延续的时间，而非短期业绩；4）底线思维下的中国神华：干涸池塘的最后幸存者。风险提示：煤价波动超出预期，新能源转型速度加快，储能技术重大突破。

　　AI点评：中国神华近一个月获得8份券商研报关注，买入5家，平均目标价为46元。