证券代码：601061 证券简称：中信金属
中信金属股份有限公司投资者关系活动记录表

编号： 2023-001

投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访

类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □一对一沟通 □其他

参与单位及人员 华泰证券研究所 马晓晨、王鑫延、黄自迪

时间 2023 年 7 月 6 日下午 15:30-17:00

地点 公司会议室

接待人员 财务总监兼董事会秘书赖豪生、董事会办公室主任兼证券事务代
表秦超、实业投资部副总经理宁波、董事会办公室高级经理成昱

1、当年增资艾芬豪是出于什么契机，考虑到紫金已经在 15 年进
入，公司和紫金之间是否有潜在的合作关系？

中信金属主营业务是聚焦金属矿产资源领域的大宗商品贸易
和相关上游资源投资，公司一直以行业研究体系为基础，积极在
全球范围内研究筛选契合公司发展战略的投资项目，紧盯适合的
投资机会。2018 年艾芬豪在全球范围内寻找和引入战略投资人

时，中信金属认为该标的与公司的发展战略和投资理念高度契

合，主动抓住市场机会完成了入股，并在 2019 年第二次增资，总
出资约 9.2 亿美元收购了艾芬豪合计 26%的股份，目前是艾芬豪
单一最大股东。

在投资入股艾芬豪之前，中信金属是紫金矿业铜精矿的供应
商，存在贸易方面的合作；当下，中信金属为艾芬豪第一大股

投资者关系活动 东、紫金为第二大股东，并且 KK 项目也是艾芬豪和紫金共同运营
的，相信未来中信金属和紫金矿业会继续保持良好合作关系。

主要内容介绍 2、中信集团中资源类企业还包括中信资源、中信矿业国际、中
信金属在集团内的定位是？

根据已公开信息，中信资源控股有限公司是一家主要从事勘
探和销售天然资源的投资控股公司。中信矿业国际是世界主要磁
铁矿生产商和中国铁精粉进口主要供应商，年精矿产量和出运量
超 2000 万吨，旗下中信澳矿项目是中资企业 100%控股在海外投
资的大型矿产资源绿地项目。

中信金属是中信集团先进材料板块重要子公司，主营业务是
聚焦金属矿产资源领域的大宗商品贸易和相关上游资源投资，致
力于构建全球化的供应链服务网络，以实际行动落实国家“贸易强国”战略，鼓励中信金属在该领域长期发展、做强做大，支持中信金属不断提升竞争优势，为保障国家金属矿产领域产业链供应链安全稳定贡献力量。
3、考虑到贸易业务毛利率较采矿业低，且贸易保护主义盛行，复盘国际贸易巨头嘉能可发展历程，是通过转型实体矿产生产商实现突围的，公司未来在海外钢铁、有色金属矿山的并购上是否有布局计划？形式仍以参股为主还是考虑控股？是否有品种和区域偏好？勘探采选是否是我们自己的人？

嘉能可由大宗商品贸易业务起步，通过并购转型成为全球一流大型矿业公司，证明“大宗商品贸易+矿业资源投资”双轮驱动模式具有较强的可行性。中信金属积极践行央企责任，通过投资布局上游资源及开展贸易业务，为我国获取稀缺战略矿产资源，为保障国家产业链供应链安全稳定服务；

中信金属未来将继续立足行业研究、坚持优中选优，继续布局上游优质矿业资产，投资品种聚焦以铜为核心的国家稀缺战略矿产品种，地理区域上聚焦全球主要铜矿地带，优先布局我国周边国家及“一带一路”国家。

关于是参股还是控股，公司持开放态度，对于符合公司和国家发展战略的优质矿业资产，会在合理论证调研的基础上进行决策。
4、投资收益（矿山）拆分：-23-25 年 CBMM、Las Bambas、KK 项目矿投资收益大概多少？-Kipushi 锌铜矿、Platreef 铂族矿持股比例、投产进度、计划产能、是否拿到包销协议、预计获得投资收益多少？-KK 项目 3-4 期扩产进度、计划产能、Capex 金
额、是否需要股东出资？-Las Bambas 矿是否存在增持的可能？
CBMM 项目：自投资以来经营稳定，国内钢材的铌需求量逐年提升，对 CBMM 经营形成良好支撑；同时，铌未来在新能源领域具备较好增长空间，目前 CBMM 与东芝合作研发铌钛氧负极材料，并参与投资铌-石墨烯、铌基负极材料等具有较大成长潜力的项目。
LB 项目：随着社区问题逐步缓解、秘鲁政局日趋稳定，目前LB 项目运营情况良好。预计未来随 Chalcobamba 矿区投产，基于LB 项目具竞争力的现金成本，在项目稳定运营的情况下可为股东带来较好回报。目前 LB 项目各方股东合作良好。

艾芬豪项目：1)KK 项目一期、二期均在预算内比预期提前建成投产，展现了艾芬豪对矿山建设及运营的管理能力。KK 项目三期进展顺利，预计 2024 年底建成投产，届时选矿处理量将从现在
的 920 万吨/年提升至 1420 万吨/年，铜产量预计将超过 60 万吨/
年。KK 项目现金流良好，按照当前铜价预测无需股东进一步出资，项目三期及冶炼厂的资本金开支总计约 30 亿美元。同时项目

四期将继续新增 500 万吨/年处理量，四期的具体推进时间待定。
2）Kipushi 项目艾芬豪持股 68%，预计 2024 年第三季度投产，项
目已和嘉能可达成包销及融资安排协议。Kipushi 项目设计产能
80 万吨/年，预计年产 43.7 万吨锌精矿，锌品位 55%。

3）Platreef 项目艾芬豪持股 64%，预计 2024 年第三季度一期投
产，一期预计年产铂族金属 11.3 万盎司，及部分有色金属副产
品。项目一期的包销协议已签署。

5、如何控制商品和外汇汇率风险？

商品和外汇汇率风险为公司常规风险。公司坚持稳健经营，
已形成了完整的风险管理体系和机制。

制度层面上，为管控大宗商品市场价格和外汇汇率风险，公
司设立了完整的风险控制制度和措施（制订了《商品敞口头寸管
理制度》、《汇率风险敞口管理办法》、《外汇敞口管理细则》、《大
宗商品风险管理系统（CTRM）敞口与盈亏报告管理细则》等管理
办法和细则），规定了完整、全面的操作流程。

操作层面上，公司合理利用衍生品工具进行套期保值，管理
贸易品种市场价格风险，并建立完善敞口头寸管理机制，通过管
理敞口头寸限额和浮动亏损限额有效管控贸易业务的价格风险和
汇率风险，将风险控制在可承受范围内，保持经营稳定性。

6、公司未来资本开支重点和战略规划？

公司对于未来的发展会积极寻求好的上游资源项目，寻求优
秀的市场机会，目前尚无可披露的内容。

关于本次活动是 无

否涉及应当披露
重大信息的说明

活动过程中所使 无

用的演示文稿、
提供的文档等附
件（如有）