中国银河11月18日发布研报，给予传媒互联网行业推荐评级。

　　投资建议：随着央国企改革的不断深化，传媒行业子版块如出版、广电、影视等板块的央国企竞争力不断提升。展望未来：并购重组能够优化企业资源配置、注入优质资产，强化协同效应，提升经营效率。这或将成为央国企进一步提升竞争力的重要手段。目前，行业内央国企普遍展现出业绩稳健、高分红、低估值的特点，具有较高的投资性价比。同时，AI技术的快速发展为传媒央国企带来了新的增长动力。我们认为，未来在央国企改革、地方资源整合和AIGC的多重赋能下，传媒国企将实现内生增长与外延扩张的双重修复，展现出更为广阔的发展前景。建议关注：1）出版传媒：山东出版、南方传媒、中信出版；2）电视广播板块：新媒股份；3）数字媒体板块：芒果超媒；4）影视院线板块：中国电影等。

　　风险提示：市场竞争加剧的风险、作品内容审查或审核的风险、资源整合的不确定性风险、新兴业态需求不及预期的风险、AIGC应用发展不及预期的风险。