中证智能财讯郴电国际（600969）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入19.32亿元，同比增长0.43%；归母净利润2000.42万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1471.64万元，上年同期亏损5413.92万元；经营活动产生的现金流量净额为5.52亿元，同比增长153.17%；报告期内，郴电国际基本每股收益为0.0541元，加权平均净资产收益率为0.56%。

　　以8月22日收盘价计算，郴电国际目前市盈率（TTM）约为-92.67倍，市净率（LF）约为0.53倍，市销率（TTM）约为0.49倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.32亿元，同比增长2.56%，环比下降6.86%；归母净利润1923.38万元，同比增长147.44%，环比增长2396.35%；扣非净利润615.86万元，同比增长112.32%，环比增长129.50%。

　　资料显示，公司从事供电、供水两大主营业务；同时涉及水电开发、新能源开发、综合能源服务、工业气体、污水处理等领域。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.38%，同比上升5.06个百分点；净利率为2.49%，较上年同期上升2.58个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.89%，同比上升10.48个百分点，环比上升8.72个百分点；净利率为4.05%，较上年同期上升7.40个百分点，较上一季度上升3.01个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.56%，较上年同期增长1.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.22%，较上年同期增长1.31个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.52亿元，同比增长153.17%；筹资活动现金流净额-1.33亿元，同比减少2.25亿元；投资活动现金流净额-2.52亿元，上年同期为-3.11亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-166.03万元，上年同期为-45517.34万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为142.74%，净现比为2758.70%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业11/16）；固定资产周转率为0.20次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.36次，公司位居同行业10/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.06次、23.98次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.68亿元，较上年同期增加1.05亿元；期间费用率为13.88%，较上年同期上升5.38个百分点。其中，销售费用同比增长9.42%，管理费用同比增长14.22%，研发费用同比下降16.47%，财务费用同比增长139.05%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期理顺农网还贷政策后，支付的贷款利息扣除资本化部分后记入财务费用9241万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少2.43%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；货币资金较上年末增加14.25%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；在建工程较上年末增加64.89%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；应收账款较上年末减少14.85%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加117.18%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.56%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少9.91%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；长期借款较上年末减少1.35%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7349.46万元，占净资产的2.04%，较上年末增加415.59万元。其中，存货跌价准备为314.86万元，计提比例为4.11%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为73.98%，相比上年末下降0.45个百分点；有息资产负债率为53.74%，相比上年末上升0.35个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.85，速动比率为0.83。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为彭进军、吴彩银，取代了一季度末的卢文星、融通5号证券投资基金。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.89万户，较一季度末增长了8728户，增幅43.20%；户均持股市值由一季度末的9.98万元下降至7.01万元，降幅为29.76%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。