$鲁银投资(SH600784)$  电改重大变革

电改是一个非常复杂，技术性强，且涉及利益方诸多的议题。

中央在山东济南召开企业和专家座谈会，会议通稿显示，电力体制改革改革多年后再次被重点提出，几个方面：（1）将更多的电源类型和发、用电量纳入到电力市场，除少量公益性用电（学校、农业）外，推动全部发、用电进入电力市场。（2）推动新能源全面入市。（3）容量电价推广到能够提供容量支撑的所有电源，包括火电、储能（电化学、压缩空气等）、抽蓄等。（4）提升辅助服务的占比和定价，给予储能等快速调节电源足够的价值。（5）提升用户与电源直接交易比例，推动分布式隔墙售电，促进分布式光伏就地消纳。电改的目的是电价反映电力供需，用价格信号促进资源配置，提升新能源消纳，增强输配电投资积极性。

深化电改的紧迫性、迫切性：主要有三个方面：1）电力保障性供应：进入“十四五”期间，电力供求关系出现意料之外的变化，部分地区由送电大省转为缺电大省。现货市场发展缓慢，成本传导机制未通过市场化改革建立。2）新能源消纳问题。去年装机量超过消纳能力，体制机制、成本疏导、商业模式不清晰，影响新业态如虚拟电厂、新型储能等的发展。3）电网改造的问题。中国电网面临两端薄弱问题，特高压电网建设滞后，主网省间互联不足，配网尤其中低压配网薄弱，影响户用光伏等的接入。电改未来方向与可预见性内容1）市场主体拓展：煤电全面入市，新能源、水电、核电等其他交易品种将逐步加入市场化交易体系，新型市场主体如储能、区域电厂、微电网将全面参与。2）电价市场化：容量电价范围扩大，煤炭、煤电中长期价格可能变化，居民电价可能调整三档阶梯电价，分时电价预计调整，下一轮输配电价可能创新高。3）交易品种拓宽：中长期交易市场化推进，现货和辅助服务市场发展，电力容量市场预计2030年建立完善，绿电和绿证交易需求迫切，交易中心正在开展相关教育。