$苏州高新(SH600736)$  

紫光股份核心优势是拥有完整且领先的硬件产品线。作为信息网络基础设施平台型企业，公司在国内拥有稀缺的“芯-云-网-边-端”整体方案能力。

公司主营包括交换机、路由器、服务器、存储、安全、云服务等细分领域。通过依托清华大学的人才和科技优势，公司在中国服务器、网络设备、存储、云计算等市场均位于第一梯队。

公司旗下新华三服务器整体份额居国内第二，其中刀片服务器销售额连续多个季度第一。随着华为逐步退出X86服务器领域，公司市场占有率将进一步提升。

新华三在服务器市场坚持双品牌战略。其中HPE拥有全球领先的技术体系，自研H3C“红牌”服务器H3CUniServer系列则以定制化和响应速度取胜，二者互为补充。

2020年以来，压制公司估值的核心因素是股权、资金、债务的反复波折。2021年12月30日，紫光股份公告集团重整计划草案表决通过，集团重整迎来实质推进。

投资方智路建广具有深厚清华系背景，通过丰富的产业资源赋能企业，有利于发挥协同效应。集团债务问题解决后，激励机制、治理结构的改善等均呈现乐观预期。

公司动态市盈率为26.5倍，处于历史极低水平。随着公司治理及经营改善，预计估值将有所修复。