公告日期：2013-05-21

关注



煤化工行业下游需求不振，产能相对过剩。由



于供求失衡，2012年煤化工产品价格以波动走



低为主。国家出台的产业结构调整和行业转型



升级政策的实行将有助于行业整合和产能收



缩，我们将对相关政策效果持续关注。



公司经营亏损严重。2012年，受宏观经济及行



业环境影响，公司多数产品出现成本倒挂，毛



利水平大幅下降，加之财务费用大幅增加，公



司盈利能力受到较大影响。



财务杠杆水平高。由于借款规模增加，公司资



产负债率和总资本化率持续上升，财务杠杆维



持高水平。截至2013年3月31日，公司资产负



债率和总资本化比率高达90.13%和86.53%，且



债务规模的扩大使得公司资金压力和偿债压



力进一步加大。



产量为36.5亿吨，同比增加1.3亿吨，同比增长3.8%，



行业关注 增幅为六年来最低。在经济低速运转、煤炭产能过



煤化工行业整体产能过剩，国家政策促进结 剩、用电量需求增速下降以及进口煤炭冲击的影响



构调整，鼓励新技术应用，明确示范性项目 下，煤炭市场景气度较低，煤价总体呈下降趋势。



十一五 期间，我国煤化工产业发展较为迅速， 2012年12月，全国动力煤（5000-5500大卡）价格约



同时产能增长过快，产业布局不尽合理等问题也日 为450元/吨，较年初的500元/吨下降了约10%。



益突出。2012年2月，工信部制定了《石化和化学 炼焦煤方面，受宏观形势及钢铁市场的影响，



工业十二五 发展规划》，提出要突破现有煤化工企 用于煤化工生产的炼焦煤在二季度末价格开始步



业的生产经营格局，鼓励石化化工企业与煤炭、电 入下行通道，经多次价格下调，截至10月初，全国



力等企业联合，形成若干个以大型企业为主体的 炼焦用洗精煤（九级主焦精煤）较年内最高价下跌



煤电化热一体化 产业集群和大型煤化工生产基 约10%以上。随着年底国际大宗商品价格触底反弹



地。该规划促进了行业转型升级，有利于转变行业 以及钢铁市场的好转，炼焦煤价格才出现较小幅度



发展模式。 的反弹。



同时，国家持续鼓励新技术应用，促进煤炭资 图1：2011～2012年国内煤炭价格



源合理、充分、环保利用，以提高经济效益，降低



能源消耗。2012年3月，工业和信息化部发布的《先



进煤气化节能技术推广实施方案》提出，在5年



（2011～2015年）内，选择19家左右以煤为原料的



大中型合成氨等煤化工企业进行技术改造，形成一



定规模的以先进煤气化技术为龙头的煤气化能力。



此外，为开展煤炭深加工升级示范工作，实现



煤炭的高效、清洁和综合利用，2012年7月，由国



家发改委、能源局编制的《煤炭深加工示范项目规



划》……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。