$绿地控股(SH600606)$ ：

一、营业总收入

万科最近5年复合增长率为13.49%

保利最近5年复合增长率为12.98%

招商蛇口最近5年复合增长率为20.35%

绿地最近5年复合增长率为17.10%

在“房住不炒”的大政策下，最近5年保利和万科明显放缓了扩张速度，求稳为主，具有很强风险意识。而招商蛇口和绿地依然高速扩张。

这一项打分：

保利4分，万科3分，绿地2分，蛇口1分

二、归母净利润

万科最近5年复合增长率为1.39%

保利最近5年复合增长率为17.14%

招商蛇口最近5年复合增长率为1.66%

绿地最近5年复合增长率为-3.03%

2021年房地产断崖式下滑，万科利润年增长率-45.76%，绿地-58.81%，蛇口连续两年下降，分别为；-23.58%，-15.35%。

只有保利2021年利润年增长率为-5.39%，最近5年复合增长率为17.14%，这样的成绩是在行业处于历史最低谷实现的，经过了最大的压力测试。可以说，保利是真正的稳定之王。其它望尘莫及。

这一项打分：

保利4分，万科2分，绿地1分，蛇口3分

（这一项保利打10分都不为过）

三、净利润率（归母净利润/营业收入）

万科最近5年平均净利润率为：9.67%

保利为：10.75%

招商蛇口为：13.25%

绿地为：2.85%

这个指标反应的是制造企业的竞争优势，可以看出，绿地非常低，而且在2021年绿地的净利润率只有1.13%，也就是说，收入100元，才赚1.13，这样的生意估计没几个人愿意干。这样低利润率的企业，在遇到危机时，非常容易亏损。

这一项打分：

保利3分，万科2分，绿地1分，蛇口4分

四、股息支付率（分红总额/归母净利润）

万科最近5年平均股息支付率为35.52%，

总分红575亿

保利为：30.47%，分红总额为361.57亿

蛇口为：36.84%，分红总额为244.08亿

绿地为：23.81%，分红总额为146.01亿

其中绿地2020年未分红。

这一项打分：

保利3分，万科4分，绿地1分，蛇口2分

五、投资收益

假如投入1万元，在2017年第一天买入，持有到2023年3月28日，那么股价和分红的总收益为：

万科为：4041，年化复合收益率：6.98%

保利为：19361，年化为24.04%

蛇口为：2978，年化为5.35%

绿地为：-3402，年化为-7.98

四家公司最近五年的分红收益非常接近，差距在于保利的股价从2017年初的6.95到今天13.97，所以，投资收益率为超级炸裂的复合年化24.04%，而绿地的股价从2017年初的6.29到今天2.95，可以说，绿地是，一定要远离。

这一项打分：

保利4分，万科3分，绿地1分，蛇口2分

六、净资产收益率

万科最近5年平均为19.68%

保利为17.09%

蛇口为14.5%

绿地为15.57

这一项打分：

保利3分，万科4分，绿地2分，蛇口1分

以上六项，总得分如下：

万科总得分为：18分

保利总得分为：21分

蛇口总得分为：13分

绿地总得分为：8分

总结：保利是真正的稳定之王。