1. 目前的新安无论是和自身相比，还是行业内部，估值均处于低位；新安市盈率（TTM）约在6.81左右，估值在7%分位，而2020 年5月的股价底部，市盈率大概20倍。

行业板块方面，同业的可比公司有江山、兴发、合盛硅业等，市盈率（TTM）均超10倍，江山更是20倍的估值，对比新安不到7倍，无论自身还是和同业比，新安都是处于低位区间。

2. 从当下看后市，新安的赚钱效应仍在，新安是硅、磷双产业发展，受益于需求释放，农药价格高位运行，草甘膦原药同比涨幅225%，赚钱效应持续；有机硅价格回落，但是新安全产业链的布局，增强了利润弹性。

最近国内有机硅初级产品价格回落，但是海外价格远高于国内，今年新安侧重做国外订单，应该能维持较高的赚钱效应。另外，从产业链看，终端需求和价格仍然处于高位，新安目前40%是终端产品，终端产品的价格稳定，利润也更高；上游金属硅价格仍在高位，新安景成硅业年5.4万吨交割完成，在完全自用的基础上有余量外售，支撑业绩。

作物保护方面，全球粮食安全，耕地规模持续增长，带动农药需求上升，但是国外拜耳等产能减产，需求转移到国内，加上国内逐步放开转基因作物，草甘膦需求增长，而草甘膦未来很难有新增产能，价格支撑强，新安还通过并购合肥星宇，布局选择性除草剂，制剂高附加值、门槛高，利润确定性强。

除了硅基、农化主要产品外，新安还有很多宝藏产品，比如年后暴涨的三氯氢硅，上杭基地的阻燃剂，还配套了三氯化磷、五氯化磷等。这些作为自用配套的战略产能，在需求爆发期能够外售贡献利润。

新安多业态、多产品的布局，全球化的渠道建设，无论哪个产品、市场需求波动，新安整体经营会东边不亮西边亮，支撑公司整体经营稳步向上。

3. 新增长点，新安向新能源材料延伸布局。市场公认，至少未来十年，新能源会是景气度趋势整体向上的行业，新能源、光伏会迎来大发展。

新安立足硅、磷产业链优势，向新能源材料延伸。从公开的信息看，先后进入锂电池电解液、正极领域，为这些环节提供原材料；负极端有硅碳负极产品正在中试。作为生产铁锂电池的必备材料，需求空间可观，世界主要国家加速发展新能源，增长共振，有望成为新安业绩的新增长点。