周三A股三大指数集体上涨，上证指数以0.62%领涨。两市成交额为1.36万亿元，较上一交易日缩量1498亿元，已连续3个交易日缩量。盘面上，半导体以3.69%居行业涨幅榜首位，人脑工程、AI眼镜等方向领涨。前期强势的消费股迎来调整，旅游酒店、食品饮料回调居前。

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3倍大牛连续闪崩

　　具体看个股，冰雪经济概念龙头之一的大连圣亚周三以跌停价开盘，虽盘中跌幅有过收窄，但仍以跌停价收盘。至此，大连圣亚2连跌停，累计跌幅19.01%。

　　而连续跌停之前，大连圣亚牛气十足，本周二盘中刷出57.17元的历史最高价，这较9月18日盘中15.51元阶段低点大涨约269%。

　　近期大连圣亚的走强，与冰雪经济活跃密切相关。而近期冰雪经济也牛股辈出，除大连圣亚外，晶雪节能9月24日以来累涨129.9%；长白山累涨107.18%。莱茵体育大涨超90%；冰山冷热大涨超80%等等。

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消费股集体回调

　　事实上，周三不止冰雪经济，而是整个消费赛道的回调。从概念跌幅榜来看，赛马概念、退税商店、预制菜、鸡肉、乳业、社区团购等均处于跌幅榜前列。

　　而从周三跌停个股来看，也能感受到消费股的弱势。东方财富Choice数据显示，12月18日共有17股跌停，其中仅轻工制造、食品饮料和商贸零售这3个行业就有8股，占比近50%。

　　而综合市场观点来看，对于消费股的回调原因，主要集中在以下几个方面：一是近期消费股表现强势，不少个股涨幅巨大，使得赛道获利了结的压力变大；二是这几天市场成交额萎缩明显，导致存量博弈特征显现，板块轮动也就加剧。数据显示，沪深两市成交额从上周五的2万亿元上方萎缩至目前的1.3万亿元水平；三是半导体板块在外围消息刺激下迎来大涨，这对其它板块形成了一定的抽水效应。

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消费股仍值得配置？

　　不少市场人士认为，在“提振消费”的大背景下，消费板块在连续多日走强后迎来回调，或许只是技术性的。往后看，消费赛道仍具备配置价值。

　　数据来看，消费也呈向好复苏状态。国家统计局12月16日消息，11月份，社会消费品零售总额同比增长3%，其中商品零售额增长2.8%；餐饮收入增长4%，增速加快0.8个百分点。

　　兴业证券表示，随着经济工作会议将“大力提振消费”摆在明年9项重点任务之首，消费将成为明年扩内需的重要抓手，也将有望成为明年A股市场一条鲜明的主线。具体来看，后续可重点关注以零售、教育、餐饮、医疗等为代表的服务消费，以及首发经济、冰雪经济、银发经济等概念，和传统消费领域的行业龙头（关注分红、增持、回购注销行为）。

　　中信建投陈果表示，上周会议定调积极，宽货币宽财政与全面扩内需明确，后续美联储12月降息几成定局，国内新一轮降准降息催化可期，险资加速流入与个人养老金全面推广有望带来可观增量资金，外部关系也出现积极信号，在政策预期、风险偏好与流动性宽松驱动下，预计跨年行情并未结束，会有震荡向上特征，投资者可淡定面对，逢回调可积极布局。结构上重点关注政策发力方向与AI+产业主线，包括传媒、零售、旅游、AI应用等短期弹性行业，以及消费电子、服务消费、AI+产业链等中期部署。重点关注主题：首发经济、新质生产力等。

　　金鹰基金首席经济学家、权益研究部基金经理杨刚也认为，国内政策已明确从传统的投资驱动向消费及创新驱动切换，中长期而言，相关领域均存在较大的投资机会。消费方面，继续受益于以旧换新政策及扩围加量的家电汽车、家居家纺、消费电子、食品饮料及服务型消费领域都值得挖掘。

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