2025年1月2日晚间，贵州茅台发布2024年度生产经营情况公告称，经公司初步核算，2024年度，公司生产茅台酒基酒约5.63万吨，系列酒基酒约4.81万吨；预计实现营业总收入约1738亿元（其中茅台酒营业收入约1458亿元，系列酒营业收入约246亿元），同比增长约15.44%；预计实现归属于上市公司股东的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。

　　值得一提的是，2024年茅台基酒产量5.63万吨，为近年来首次控量减产。

　　同时，贵州茅台也发布了关于首次回购公司股份暨回购进展的公告。1月2日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份200900股，已支付的总金额为299919221元（不含交易费用）。

应对调整周期

　　茅台集团党委副书记、总经理王莉此前表示，从宏观层面来看，挑战来自宏观经济转型，即经济发展动能正历经转换，为经济发展带来了“阵痛期”；从中观层面看，挑战来自行业周期调整，白酒行业由高速发展后的“下行期”进入消化积累问题的“熵减”转化阶段，2024年前三季度上市酒企呈现集体降速趋势；从微观层面来看，茅台酒自身周期调整也带来挑战，这种挑战主要集中于需求侧，且比以往调整期更为复杂。

　　王莉认为，应对挑战依然是茅台在2025年的“主旋律”。攻坚克难的核心是坚持以消费者为中心，持续做好“三个转型”，不断强化渠道协同、增强消费触达、促进消费转化，解决好根本性的“供需适配”问题。2025年工作的核心要构建“相互协同、相互补位、互利共赢”的渠道生态，消费者在哪里，渠道就要到哪里。

　　此前，贵州茅台也宣布，在2025年将调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒、飞天53度1000ml茅台酒等产品投放量，激活终端消费动能，提升消费触达率。

回购新进展

　　针对市场和股东普遍关注的首次注销式回购进展，1月2日晚间，贵州茅台也发布了公告。

　　公告称，公司于2024年11月27日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，并于2024年12月28日披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1771.90元/股（含），回购金额不低于30亿元（含）且不超过60亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。

　　2025年1月2日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份200900股，已回购股份占公司总股本的比例为0.0160%，购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1480.02元/股，已支付的总金额为299919221元（不含交易费用）。

　　这是贵州茅台上市23年来首次实施注销式回购。“从市值管理角度，回购、分红和增持都是工具，核心在于以持续的业绩增长和稳健的财务表现，为投资者带来务实进取的股东回报，使公司的市场价值与内在价值保持一致。”贵州茅台相关负责人向中国证券报记者表示。