【问】董秘您好，2025年公司营收降9.56%但应收账款增84.84%，经营现金流降76%，请解释合理性及坏账风险。另，天津证监局警示函指出研发预付款收回不及时，期末预付技术款仍近5800万元，是否存在关联方资金占用？整改措施为何？反垄断罚款是否暴露内控重大缺陷？谢谢。 【答】津药药业：投资者您好！受行业市场竞争加剧、国内集采等行业政策持续深化影响，公司2025年营业收入承压，同比下降9.56%。为稳定客户关系、巩固市场份额并优化业务运营模式，公司适度调整信用政策、合理延长应收账款账期，由此使得应收账款余额有所增加，经营活动产生的现金流量净额阶段性承压。公司目前应收账款账期处于同行业合理范围内，并已强化应收账款全流程风险管理，持续完善应收款项管控体系，多措并举严控回款风险，保障公司稳健经营。研发项目合同管理问题的整改措施详见公司于2026年2月27日发布的《关于天津证监局对公司采取责令改正并对相关人员出具警示函措施的整改报告》（2026-010#）。公司不存在关联方资金占用。 报告期内，公司将反垄断合规体系建设作为年度工作重点，通过发布《反垄断合规手册（境内篇）》等4项核心制度并同步修订《合规管理罚则》，为全员明确业务行为边界；同时，通过新增“非合同类文件审批”等3项专项流程及优化既有合同审批机制，将关键合规要求深度嵌入内控体系，强化了风险的事前防范与过程管控。公司通过制度完善、流程嵌入、培训宣导与文化推广多措并举，持续将合规理念融入生产经营全过程，有效提升员工合规意识，夯实管理根基，系统性增强公司的风险防范能力。感谢您的关注！¶¶2026-04-28 16:26:00 §