公告日期：2019-05-28

关注

 有色金属价格波动风险。有色金属行业具有较



强的周期性特点，公司盈利能力受行业波动影



响较大，在一定程度上加大了公司盈利的波动



性。

 应收账款回收风险。截至2018年末，公司应



收账款账面价值为57.28亿元，坏账准备余额



为51.73亿元，且集中程度较高、账期较长。



若下游客户的信用资质继续恶化，将发生大规



模坏账，将影响公司盈利。

 期货交易面临较高的市场风险和操作风险。公



司对原材料和产成品进行一定程度套期保值，



但期货的交易特点使该业务仍面临一定市场



及操作风险，对此应保持关注。

 债务期限结构有待进一步优化。截至2018年



末，公司总债务为376.77亿元，长短期债务比



（短期债务/长期债务）为8.96倍，同比下降



50.74倍，但债务结构依然以短期债务为主，



债务期限结构有待进一步优化。



2 江西铜业股份有限公司面向合格投资者公开发行

2017年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）



信用评级报告声明



中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，特此如下声明：



1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。



2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。



3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxr.com.cn）公开披露。



4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。



5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。



6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并按照相关法律、法规及时对外公布。



3 江西铜业股份有限公司面向合格投资者公开发行

2017年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）



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