山东高速股份有限公司

2020 年度外部调研纪要（第九期）

近日，公司与机构投资者进行了交流，参加调研的有公司董事会秘书隋荣昌先生，证券事务代表程怀先生及董事会秘书处相关工作人员。调研情况如下：
一、调研机构

兴业证券、碧云资本、Capital Dynamics Asset Management(HK) Pte Ltd
二、调研内容

1、请公司介绍一下近几年济青高速、京台高速通行费收入占比情况

2016 年，济青高速通行费收入约占公司总通行费收入的 43%，京台高速通行费收入约占公司总通行费收入的 30%。济青高速改扩建期间，通行费收入有所下降，2017-2018 年的通行费收入占比分别为 38%和 20%，京台高速通行费收入占比分别为 30%和 31%。2019 年，济青高速改扩建工程完成通车，通行费收入有所回升，京台高速改扩建工程开始施工，通行费收入有所下降，导致济青高速通行费收入占比提升至 29%，京台高速通行费收入占比下降至 26%。

2、请公司介绍一下现行高速公路计提折旧的方式

目前，公司采用的是实际车流量法计提折旧，定期（一般是 3 年）聘请中介机构对车流量进行重新评估预测，对预估车流量进行调整并调整计提折旧基数，公司于 2018 年进行了最近一期车流量调整。

3、请问高速公路资产收费到期，公司如何发展

目前，高速公路企业主要通过改扩建等方式，延长收费期限。济青高速改扩
建后，收费期限为自建成通车之日起 25 年，至 2044 年 12 月。按照目前公司运
营的高速公路收费年限看，不考虑正在改扩建的京台高速，5 年内结束收费里程
140.64 公里，占总里程的 11.13%；10 年内收费结束里程 207.911 公里，占总里
程的 16.46%，收费期限超过 10 年的路段，占公司总运营里程的 72.41%。公司路产持续运营时间较长。

同时，公司收购的山东高速轨道交通集团有限公司，其运营的铁路资产没有运营期限，是对公司持续经营的有力支撑。

山东高速股份有限公司
2020 年 9 月 11 日