首先需要明确的是，房地产政策主基调未变，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，实现稳地价、稳房价、稳预期长期调控目标，促进房地产市场平稳健康发展，增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。

而在“四限”调控、房企融资“三道红线”、房贷管理“两道红线”、双集中供地等常规化政策工具的基础上，持续开展整治规范房地产市场秩序工作，力争用3年左右时间，实现房地产市场秩序明显好转。

因城施策重点整治房地产开发、房屋买卖、住房租赁和物业服务这4大领域，其中房屋买卖将是重点监管领域，整治内容涉及发布虚假房源信息，捂盘惜售、囤积房源，“经营贷”、“消费贷”等挪用于购房消费，违规收取预付款、“茶水费”等费用变相涨价，捆绑销售车位、储藏室，多管齐下规范房地产市场交易秩序。

值得留意的是，监管部门进一步扩容，在2019年住房和城乡建设部、国家发展改革委、公安部、市场监管总局、银保监会、国家网信办等6部门联合开展住房租赁中介机构乱象专项整治工作的基础上，此番监管部门扩容至8部门，新增自然资源部、税务总局两部门。

而在实际的监管执行层面，8部门均有明确的分工体制，并采取部省市纵向联动和部门横向协同监管，竭尽所能实现所有监管领域“无死角”。其中，监管重点当属央行融资和住建问责。

央行融资执行效果较好

全面约束房企拿地投资

并将优质土地资源向头部房企倾斜

自2020年下半年以来，房企融资的“三道红线”、房贷管理的“两道红线”相继落地，这两大重磅政策既是房地产长效机制的重要组成部分，也是金融宏观审慎政策框架的重要内容，重塑房地产行业新格局。

值得肯定的是，央行融资整体执行效果较好，实施半年多来，银行业金融机构房地产贷款、个人住房贷款集中度稳步降低。截止2021年6月末，银行业金融机构房地产贷款、个人住房贷款集中度较去年末分别下降0.6个、0.2个百分点。

房企拿地投资“踩刹车”。据悉，被纳入 " 三道红线 " 试点的几十家重点房企，已被监管部门要求买地金额不得超年度销售额 40%，还包括通过收并购方式获地的支出。一方面，倒逼房企主动降杠杆，切忌以企业杠杆率进一步高企为代价，博取更高的销售业绩增长。另一方面，严格约束房企融资、投资行为，引导企业理性拿地，避免不惜成本地高价抢地，严重扰乱房地产市场秩序。

我们认为房地产信贷政策或将持续收紧，推动金融、房地产和实体经济均衡发展。可以期许的是，房企融资的“三道红线”将持续发力，严控房企有息负债规模，倒逼房企降杠杆。全面约束房企拿地投资行为，将房企土储货值与销售业绩强制性匹配，促使房地产行业真正回归制造业，并将更多优质的土地资源向头部房企倾斜，强化房地产行业新格局。

与此同时，狠抓落实房贷管理的“两道红线”，严控个人按揭贷款额度及投放节奏，房贷利率大概率将趋势性上移，并强化信贷资金用途管理，严防经营贷、消费贷、信用贷等资金违规流入房地产市场。