恒瑞医药持续低迷，继续大幅走低，在磨耗着持仓人的信心。反观对恒瑞医药的操作，有需要反思和总结的地方，总结如下：

1、 医药行业整体估值重构，龙头也难逃估值杀。最近一年多对医药来说是黑暗的，资金大幅流出，机构清仓式抛弃，结果就是腰斩之后再腰斩，跌入无底深渊。无论原因是什么，对医药行业的整体估值已经重构，重构后创新药给多少估值，仿制药给多少估值还不得而知，但在持续杀跌之下，所谓的创新药龙头恒瑞将会迎来至暗时刻，最终估值低只能由市场给出，但对投资人而言，将是十分煎熬的等待；

2、 定价权旁落，持续成长失去确定性。如果要对医药估值重构找一个理由，我认为最关键的一个因素是定价权旁落，医药变成大买方市场以后，定价权旁落，企业要么接受，要么失去市场，没有中间路线。目前不确定的是集采对企业的影响深度和幅度到底多大，正是这个不确定性成为悬在企业头顶的利剑，更遑论持续成长了，叠加国际化受阻，医药的成长更加不确定；

3、 长期的高景气与短期的被抛弃。从长期来看，医药行业是关系国计民生的基础工业，是不可或缺，市场规模足够大，国内市场就足以支撑企业成长。但短期来看，受预期、政策、资金面等影响，短期被抛弃。但我敢断言，机构还会回来的。

回到恒瑞医药，虽然深套不爽，但不至于恐惧，隐隐还有加仓的冲动（单只股票已到最高仓，整体还有一点点仓位要留给猪周期股票）。目前在等年报和一季报，营收及利润肯定不理想，主要是观察集采对恒瑞的影响幅度。

    不要问我恒瑞的操作策略，问就是躺平！$恒瑞医药(SH600276)$