公告日期：2024-04-27

股票代码：600265 股票简称：ST景谷
云南景谷林业股份有限公司

YUNNAN JINGGU FORESTRY CO.,LTD

（住所：云南省景谷县林纸路201号）

2024年度向特定对象发行A股股票

募集资金运用的可行性分析报告

二〇二四年四月

公司”或“公司”）是上海证券交易所上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增强公司的资本实力和盈利能力，根据《公司法》《证券法》和《注册管理办法》等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和《公司章程》的规定，公司拟向特定对象发行股票不超过22,556,390股（含本数），募集资金不超过30,000万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于补充流动资金和偿还有息负债。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《云南景谷林业股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票预案》中相同的含义。

公司对本次向特定对象发行A股股票募集资金运用的可行性分析如下：

一、本次向特定对象发行募集资金使用计划

公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 30,000.00 万元（含本数），在扣除相关发行费用后，全部用于补充流动资金和偿还有息负债，具体情况如下：
单位：万元

序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金

1 补充流动资金 6,000.00 6,000.00

2 偿还有息负债 24,000.00 24,000.00

2.1 偿还控股股东借款（注 1） 13,000.00 13,000.00

2.2 偿还银行借款（注 2） 11,000.00 11,000.00

合计 30,000.00 30,000.00

注 1：截至 2024 年 3 月 31 日，公司向控股股东周大福投资的借款余额为 27,444.47 万
元（不含利息）；

注 2：截至 2024 年 3 月 31 日，公司的银行借款余额为 17,730.00 万元（不含利息）。

如本次发行募集资金到位时间与公司实际偿还有息负债的进度不一致，公司将以自有资金先行偿还，待本次发行募集资金到位后予以置换，或对相关有息负债予以续借，待募集资金到账后归还。在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
二、本次募集资金投资项目必要性和可行性分析
（一）必要性分析


1、优化资本结构，提高抗风险能力

截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要有息负债（含长期借款、长期应付款（有
息部分）、其他应付款（有息部分））4.78 亿元，合并口径的资产负债率为 63.29%，公司有息负债规模较大，资产负债率水平较高，公司面临较高的偿债压力。同时，有息负债产生的利息对公司经营业绩也造成了较大的影响。

本次发行部分募集资金将用于偿还控股股东周大福投资的借款。2018 年 8月，周大福投资通过协议受让原控股股东的股份成为公司的控股股东，公司实际控制人变更为郑家纯先生。公司的主要生产经营地为云南省景谷县，最近几年受到宏观经济波动、公司历史包袱重、地理位置偏等不利因素的影响，公司的经营状况不佳，缺乏融资能力。为支持公司持续健康发展，实际控制人、控股股东一直给予公司资金支持和投入：2021 年，为减轻公司的偿债压力，实际控制人控制的企业西藏林芝福恒珠宝金行有限公司免除了公司 2.2亿元的债务本金及对应的利息；2022 年，控股股东给予公司流动性支持，提供了 5,000 万元的无息借款（后展期时借款利率参考 1 年期 LPR 利率）；为了增强持续盈利能力，公司于2023 年 2 月收购汇银木业 51……
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