$*ST凯乐(SH600260)$  【重整预期-白云边借壳】确切的消息不能说太多，铺一些数据和资料给大家看！自己去定夺！

首先我们要知道，凯乐一年内退市无忧，法院审判预重整期半年，安心躺盘，重整目的就是为了盘活企业资产，让受困企业重新回归正轨，凯乐最大问题就是投资失败导致净资产为负所以戴帽！招募投资人目的是解决债权人债务问题，投资人入驻目的是为了借壳上市的，这就是问题的原因与重整的目的，重点在于重整投资人是谁！重整对于企业是利好的，这个都懂，如果不走重整这一步，企业倒闭破产，债务人的钱打水飘，企业垮台，当地政府/税收都是都有影响！所以对于凯乐，重整势在必行。

大家先了解一下《湖北省人民政府办公厅关于印发进一步加快推进企业上市若干措施的通知》自己查询或者看下面图片，通知内容：加强省内龙头企业培养力度，鼓励民营企业上市，实现行业零突破，对于“买壳”“借壳”给予奖励，鼓励引导资产重组等一系列上市途径，开放一揽子综合服务，畅通企业上市的“绿色通道”，重点扶持本省上市企业资本运作，增加本省财政收入、税收，增强湖北省GDP增长，如下图

为什么政府支持鼓励借壳/买壳！对于上市公司IPO，即使在注册制下，审核条件严苛、资料繁琐，有被拒绝风险！而借壳上市，是最快速有效的捷径，并且可以拿到政府受困基金，也相当于低价入局，赋能原企业，达到市值暴涨的目的！对于上市公司来说，主业做不下去就是穷，变就是转型，通就是转型成功，但转型长期不成功，要么退市，要么让其他企业并购重组，这也是重整的意义。

凯乐是湖北荆州知名上市公司，也是税收大户，荆州中院对凯乐申请重整非常重视，对于招募管理人标准也是极为严苛，目前正在摇号筛选中，为了避免当地大型企业遇困退市导致当地财政受损，荆州政府正在极力撮合各资源投资人参与凯乐的重整约谈，在当地视为重点议案！

凯乐隶属荆州公安县，董事长朱弟雄是公安县旁边的松滋市人，公司旗下黄山头酒是湖北当地知名白酒品牌，也是打破了湖北省白酒无上市企业的记录，但却不是主营业务，不算完整的上市酒企，在我国各省份都有当地知名酒企，贵州省有茅台，四川省有五粮液、泸州老窖、水井坊、舍得酒业，江苏省有洋河股份、今世缘，陕西省有山西汾酒，安徽省有古井贡酒、口子窖，金种子酒，湖南省有酒鬼酒，河北省有老白干，甘肃省有金徽酒、皇台酒业。

而中国酒类消费第二大省的湖北省却没有一家当地酒企上市，当地著名的白云边、劲酒、稻花香等酒企迟迟没有上市，这不光影响安徽省的财政税收，也无法把鄂酒名片推广出去，一直是湖北省政府的心头大病！不是没有想过上市，是申请过，没有通过，正赶上近些年白酒企业上市困难，多数白酒企业都是借壳重组才成功上市。

湖北省内第一白酒品牌白云边，曾因为IPO申请时间过长，借壳企业价格过高，在前几年多次申请并谋划重组都未能如愿，当时白云边酒企的年销售额在三四十亿，当地政府多次点名，让其尽快上市，早日完成业绩破百亿的目标！因白云边商标归属于松滋市政府，属于国有资产，而白云边却是民营企业，这就牵扯到了商标归属权问题，也就是说，白云边董事长梅林辛辛苦苦做大做强企业，却受制于当地政府，一旦发生问题，品牌即将回收，竹篮打水一场空！而松滋市政府手握白云边品牌的目的，就是不想让当地税务第一大户有其他想法，避免荆州财政受阻，这就很被动，也是白云边酒企的一大心病，但是松滋市政府也放话了，只要你成功上市，达到年销售百亿级，政府愿意出让商标！所以，白云边上市势在必行，也只有上市，才能突破年销售百亿的目标，不上市就无法融资，白云边终归走不出湖北省，松滋市政府拿商标要挟倒逼其上市，目的也是增加当地税收，在前几年、白云边年销售始终无法突破50亿，在去年，白云边年销售64亿，2022开年第一季度营收25亿，计划2022全年突破70亿大关！今年是白云边创立70周年，也是公司突破转型的重要一年！当地政府极为重视。

刚刚也说过，凯乐实控人朱弟雄是松滋人，与白云边实控人梅林是同乡老友，凯乐旗下黄山头白酒也是省内知名酒企，松滋市与公安县比邻，同属荆州市管辖，隶属湖北省，而凯乐重整归属荆州市中级人民法院受理，调解撮合也在本辖区完成，让白云边纾困受困的凯乐，达到同系同宗借壳目的，凯乐旗下有白酒子公司，利于白云边借壳、两家酒企合并后，会在湖北白酒行业形成垄断之势，兼并其他小型酒企、达到湖北第一酒企的目的，只有走这条路，白云边才能突破百亿市值走出武汉，才能拿回政府手中的白云边商标，扩大经营规模，反向增加荆州税收！形成一家酒企上市，救活一家企业、推动当地GDP、增加民生的作用。凯乐和白云边都是荆州当地知名企业，你可以自己找当地关系确认下，我说你可能不信，自己去了解下再说话。

凯乐目前问题出在通讯业务上，重整后剔除主营业务，在未来白云边入驻后，以便成为真正的白酒上市企业，凯乐2021年报净利润负，是因为公司已经做了资产减值、坏账计提，把这几年公司的坏账全部在去年做了总结，也为了财务干净，没有烂账坏账影响新企业入驻，而新企业入驻投资参与重整，相当于低价买壳，大家都知道，重整投资人投资目的是要折扣拿到债权人债务，帮公司还款，投资款一般都是按1元/股左右受让，低到不能再低的原始股，所以对投资人来说，花最少的价格，拿到一家手续齐全的上市公司，是最快最实惠的上市办法，而重整在法院的监督审理下，基本就会解决公司所有历史遗留债务问题，形成干净的壳，如果企业直接申请上市，中介机构、保荐人、发行人，都会按照企业估值定价，上市即高价，这对企业上市后的增幅是有限的，而借壳，相当于低价入局，所持有的股份会随着市场变量增值，投资暴增，就拿白云边来说，去年销售64 亿，相当于舍得酒业、今世缘的业绩水平，他的正常估值在五百亿区间，如果申请上市，不会低于这个市值，上市后的空间就被受限，外加是湖北当地知名品牌，还没有走出湖北省，亦有可能破发！但是借壳20亿市值的凯乐，同样的投资，会有30倍的回报！这就是当地政府撮合的目的，也是白云边、凯乐最好的转型方式！以小博大，稳赢的生意！白云边单湖北省年销售就64亿，上市后打通资本运作，扩大外省经销，年销售百亿触手可及，但是不上市，靠湖北省内卷，百亿目标只能痴人说梦！

凯乐是湖北民营100强、荆州前十的企业，实控人持股比例仅有11.93%，流通股仅有9.95亿股，利于借壳后投资人控股公司，重整后增加的股本也利于企业资本折现，白云边是荆州第一纳税大户，所以荆州本地壳是首选，几年前郎酒IPO到现在还没有审批下来，可知白酒申请上市的难度！白云边也尝试过走正常流程，行不通。而凯乐除了今年因财务问题戴帽，多年没有违规记录，属于干净的壳，两家企业又同属白酒，在政府的撮合下，是一对完美CP。凯乐去年9月最后一次披露股东人数10w，之后从15元下跌85%，早已从人均一万股的10w散户缩减了大半，当时单价高，持股人数多，人均占股少，现在跌至2块多，又经过了两轮波段，早已洗掉上方套牢筹码，流通股还是那些流通股，从以前高位的一人一百手，到现在低位人均一千手，花同样的钱买拿到了更多的筹码，散户已经非常少了，大量筹码都聚集在大户手中。

话就说这么多，不看好的早点走，那些天天唱空的人，你们也拿不到多少筹码，拿也拿不住！凯乐是一支受困反转长持票子，黎明前最后的黑暗，有的是时间陪他一起成长！

有心人自己查一下资料，或者找荆州本地关系了解一下，今年重整第一股，祝大家在凯乐玩的愉快！

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