2022 年中期业绩说明会会议纪要

2022 年 8 月 27 日，兖矿能源集团股份有限公司（“兖矿
能源”或“公司”）以电话及网络会议的方式召开 2022 年中期业绩说明会。公司董事长李伟先生，董事、总经理肖耀猛先生，董事、财务总监赵青春先生，董事、董事会秘书黄霄龙先生，独立董事潘昭国先生，财务管理部部长赵治国先生，兖煤澳洲财务总监苏宁先生和有关业务负责人出席会议，向投资者介绍2022年中期经营业绩、主要产品市场分析和2022年下半年经营措施等相关情况，并就投资者关注的问题进行沟通和交流。现就本次会议沟通、交流的重点内容整理如下：
一、如何看煤炭行业未来的发展前景？

近两年来，煤炭市场跌宕起伏，国际能源形势风云突变，既有人因新能源的发展、“碳达峰、碳中和”目标的提出唱衰煤炭，也有人因近期煤炭紧缺的形势认为煤炭行业将一成不变的延续下去。对此公司继续坚持一贯的观点，煤炭在我国主体能源的地位在短期内将不会改变，近期电力供应不足的问题进一步凸显了煤炭的兜底保障作用。但同时“碳达峰、碳中和”工作作为国家重大战略部署，我国生态文明建设和高质量发展的必然选择，会为煤炭行业带来一场广泛深刻的产业结构系统性变革。


我们认为，2021 年以来国内外煤炭供需紧张的根本原因
在于供给端的因素。从供应端看，长达十余年的资本开支下行（海外从 2008 年以来，中国从 2012 年以来长期下行），导致国内外产能逐步出清。随着煤炭价格低迷、国内供给侧改革以及全球“双碳政策导向”，国内外对煤炭资产投资积极性不高，行业产能出清彻底，新增产能释放不足，同时，地缘政治使国际能源供应存在不确定因素，导致需求有弹性而供给无弹性。从需求端看，经济发展伴随能源消费量上升，新经济取代高耗能成为全社会用电量的主要拉动力，煤炭需求量不断上升。煤炭供需因素短期不容易解决，未来 3-5 年煤炭行业的供给短缺问题仍将存在，煤炭价格将继续保持高位运行。

我们同时认为，长期看，在“双碳”目标的指引下，国家能源结构将由“一煤独大”向“多能互补”转变，煤炭由单一燃料向原料和燃料并重转变。煤炭行业必须注重煤炭的清洁高效利用，加快煤矿智能化转型，向绿色、高效方向发展。

为响应“双碳”战略，应对产业结构变革，公司已聘请了权威机构开展碳达峰碳中和行动方案及重点产业行动方案编制工作，为公司实现碳达峰碳中和目标提供有力支撑。在去年 12 月，公司已发布《兖矿能源发展战略纲要》，提出了建设国际一流、可持续发展的清洁能源引领示范企业的愿
景。未来公司将积极推动和践行传统能源清洁化供给利用，提升绿色能源构成占比，加大节能减排力度，按照国家规定时限力争率先实现碳达峰、碳中和，引领行业清洁绿色发展。
二、兖矿能源在山东能源中的定位和未来集团给予兖矿能源发展上的支持有哪些？

兖矿能源是山东能源重点培养的主业上市公司，集中了山东能源主导产业的大部分优质资产，对山东能源的整体发展起到重要支撑作用。山东能源将一如既往的全力支持兖矿能源发展，推动五大主业战略落地，使兖矿能源成为主业突出、盈利能力强劲、投资回报丰厚、经营运作规范的上市标杆企业。

1.支持解决同业竞争，保障主业做优做强。由于历史原因,山东能源和兖矿能源在矿业、化工、高端装备制造等领域存在着不同程度的同业竞争。山东能源将按照公开承诺，适时采取有效措施，解决同业竞争问题。从市场常规操作来看，将竞争资产注入上市公司是操作性较强的一种路径。

公司方面目前还没有明确的时间表。兖矿能源将按照上市监管规定，在条件具备时履行信息披露义务。

2.协作开拓新能源产业，增强发展后劲。山东能源是山东省政府指定的新能源开发投资平台，在申请新能源指标、获取政府支持方面具有得天独厚的优势。山东能源在新能源
开发领域（海上风电、光伏）已经积累了一定的经验，未来山东能源将在兖矿能源扩展新能源产业过程中提供专业指导和必要的支持，按照开发区域相对独立、产业领域错位发展的原则，推动兖矿能源的新能源产业布局。

3.支持上市公司合规运行。山东能源将积极响应国资委推动国有上市公司高质量发展的要求，支持兖矿能源启动公司治理示范企业创建。坚持上市监管与国资监管“两条线”并重，打造透明、规范、高效的公司治理结构。继续支持上市公司规范开展中长期激励，建立健全覆盖经营管理骨干、核心技术骨干和有突出贡献员工的激励机制，充分调动关键岗位核心人员的积极性和创造性，更好吸引和留住人才。
三、国际煤炭供需形势及对下半年乃至明年的展望。
上半年受到极端气候、新冠疫情及地缘政治冲突叠加影响，主要煤炭出口国均受到限制，国际煤炭供应呈紧张态势。预计下半年乃至明年国际煤炭供应将持续紧张，价格在高位震荡。

供给端：

澳洲：2022 年一季度，澳大利亚原煤产量 1.25 亿吨，
同比下降 4.4%；煤炭出口 8399 万吨，同比下降 3.7%。据澳大利亚联邦政府首席经济师办公室发布的 2022 年 2 季度《资源和能源季报》预测，2022 年全年，澳大利亚将出口煤炭 3.51
亿吨，比上年同期下降 4.0%。

印尼：自 2022 年 1 月印尼一度停止煤炭出口后，近日
印尼宣布部分煤炭公司未满足国内市场义务（印尼“国内市场义务”(DMO) 政策要求，煤矿企业必须向国家电力公司(PLN)供应年产量的 25%以满足国内需求），印尼计划暂停这些煤矿的煤炭出口。

俄罗斯：8 月 11 日，欧盟对俄罗斯煤炭的禁运已正式生
效，欧盟必须为自身煤炭需求寻求替代来源。

南非：今年 1-5 月份，南非煤炭产量累计为 9160 万吨，
比上年同期减少 310 万吨，同比下降 3.3%。

煤炭供应紧张造成价格持续上涨，今年以来环球煤炭纽卡斯尔指数已从 165.86 美元/吨上涨到 436.99 美元/吨，
API5 指数从 101.68 美元/吨上涨到 198.85 美元/吨。

需求端：

与此同时，由于欧洲各国计划重启煤炭发电站以应对受到限制的天然气供应，欧洲对煤炭的需求将会增加；印度经济持续复苏，能源需求提升；叠加 2022 年全球极端天气多发，进一步扩大煤炭需求。根据国际能源署报告预计，2022
年全年，全球煤炭需求将比 2021 年增长 0.7%，达到 80 亿吨
左右，将与 2013 年达到的历史最高水平相当。

四、兖煤澳洲未来新增产能情况。


根据兖煤澳洲 2022 年 8 月 17 日发布的季度生产报告，
于莫拉本，兖煤澳洲拥有将露天矿原煤产量由 1400 万吨提高至 1600 万吨所需的批文。目前正在评估最佳生产状况及准备满足各项执照要求的工作。兖煤澳洲莫拉本露天矿产量受限于选煤厂（CHPP）的产能。选煤厂（CHPP）项目正在进行中，未来 12 个月内将可扩大至年产 1600 万吨。

五、营盘壕煤矿和石拉乌素煤矿生产情况。

营盘壕煤矿上半年商品煤产量 200 万吨，同比增加 149
万吨或 286.65%。营盘壕煤矿 3 月进入联合试运转，二季度
商品煤产量 123 万吨，环比增加 45 万吨或 57.41%，生产能
力不断提升。力争 2022 年底取得安全生产许可证，最大限度释放增量。

石拉乌素煤矿上半年商品煤产量 116 万吨，同比减少 59
万吨或 33.87%，主要是由于受安全环保政策影响，矿井生产受到制约。二季度商品煤产量 89 万吨，环比增加 63 万吨或238.31%，矿井生产状况持续好转。

六、兖煤澳洲中长期发展战略。

兖煤澳洲是兖矿能源的重要资产，是公司在海外发展的重要平台，其发展战略首先要符合兖矿能源的发展战略。
从目前的政治、经济环境及世界能源形势来看，兖煤澳洲的中短期战略是做好降本提质、增产增效的工作，不断提
升产量，控制成本，优化品种结构。

长期战略是立足煤炭主业，兼顾发展新能源和其他矿业，重点要优化资本结构、产业结构，实现可持续发展。

七、公司上半年资本开支占全年计划的比例较小的原因。
公司在半年度报告中公布的是资本开支的财务数据，受结算进度、开票等流程影响，上半年的财务数据并不能真实地反应全年水平。

八、今年开采的煤炭的平均热值情况。

公司煤炭的热值会根据市场进行调整，总体来看，今年的热值与去年相差不大。