中证智能财讯卧龙地产(600173)8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入12.49亿元,同比下降58.7%;归母净利润1.06亿元,同比下降47.41%;扣非净利润1.02亿元,同比下降46.95%;经营活动产生的现金流量净额为-4.09亿元,上年同期为-5.51亿元;报告期内,卧龙地产基本每股收益为0.1519元,加权平均净资产收益率为2.83%。
公告称,公司营业收入变化主要由于房地产业务结转收入同比减少41.04%,矿产贸易业务结转收入同比减少65.26%。
以8月15日收盘价计算,卧龙地产目前市盈率(TTM)约为38.75倍,市净率(LF)约为0.7倍,市销率(TTM)约为0.9倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7.55亿元,同比下降49.77%,环比增长52.62%;归母净利润5513.89万元,同比下降59.02%,环比增长9.36%;扣非净利润4864.62万元,同比下降61.34%,环比下降9.42%。
资料显示,公司主要从事房地产开发与销售业务和矿产金属类贸易业务。
2024年上半年,公司毛利率为16.15%,同比上升5.39个百分点;净利率为8.53%,较上年同期上升1.84个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为16.40%,同比上升2.61个百分点,环比上升0.63个百分点;净利率为7.42%,较上年同期下降1.61个百分点,较上一季度下降2.81个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.83%,较上年同期下降2.45个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.63%,较上年同期下降2.46个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-4.09亿元,同比增加1.42亿元;筹资活动现金流净额2.56亿元,同比增加2.49亿元;投资活动现金流净额-2661.98万元,上年同期为-3465.98万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.82亿元,上年同期为-5.32亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为133.78%,净现比为-387.29%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.20次,上年同期为0.51次(2023年上半年行业平均值为0.07次,公司位居同行业2/79);固定资产周转率为2.50次,上年同期为864.83次(2023年上半年行业平均值为8.45次,公司位居同行业1/79);公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.75次、0.28次。
2024年上半年,公司期间费用为6774.21万元,较上年同期增加3086.37万元;期间费用率为5.42%,较上年同期上升4.20个百分点。其中,销售费用同比增长17.3%,管理费用同比增长51.24%,财务费用由去年同期的-1050.53万元变为121.71万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为增加酒店费用;财务费用的变动主要因为银行利息收入减少且利息支出增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末增加7.42%,占公司总资产比重上升3.14个百分点;货币资金较上年末减少23.09%,占公司总资产比重下降2.66个百分点;应收账款较上年末减少62.50%,占公司总资产比重下降0.93个百分点;在建工程较上年末增加25.10%,占公司总资产比重上升0.86个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应交税费较上年末减少34.62%,占公司总资产比重下降2.53个百分点;合同负债较上年末减少10.43%,占公司总资产比重下降1.93个百分点;应付账款较上年末增加7.01%,占公司总资产比重上升0.54个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少34.27%,占公司总资产比重下降0.35个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为38.26亿元,占净资产的100.12%,较上年末增加2.64亿元。其中,存货跌价准备为5912.88万元,计提比例为1.52%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为39.28%,相比上年末上升0.64个百分点;有息资产负债率为6.88%,相比上年末上升5.27个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.99,速动比率为0.38。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为虞伟庆,取代了一季度末的卧龙资源集团股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上,王杰、朱伟、刘卫凯持股有所上升。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.05万户,较一季度末增长了365户,增幅1.81%;户均持股市值由一季度末的13.91万元下降至12.78万元,降幅为8.12%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。