交开投的债权今日继续流拍，将继续挂牌直至成交。对此事，之前我已有判断，原值转让必然不成。这里有几个层面的意思想说一下：一是到底多少能成交？二是谁来摘牌？三是摘牌的后续动作。

交开投作为国企，形式上当然要公开处置，问题是以何对价转让此债权？据悉，重庆交开投曾向各大国有资产管理公司及相关股东发函征询过受让意向及底价。很显然，不是你是国有的就可以不顾事实的乱开价。业内人士认为，这笔债权必然是按清算价值进行定价。按西源现有金属矿资产市场估值并在破产清算条件下，我的判断不会过亿。

虽然目前似乎已实锤了山西振兴是大股东背后的金主，但振兴是否会出面收购此债权呢？我的观点没变，如果是国有的机构愿意收购，交开投会优先选择。振兴收购债权则有50%的概率。

一直希望作为第二大股东的四川国投及关联机构拿下债权，并主导对西源的破产重整，目前看来时间上或不允许。而拿下债权后实施债务重组及资产注入应该是唯一的路径。短期保壳显然是第一位的，借壳上市年内肯定不会实施。我们有理由相信四川国资是有意向在西源问题上有所作为的，因为在2年前曾看过一个资料，四川发展提出了10年资产证券化率50%的目标。 当然，如川国投不主动出击，山西振兴拿下也算名正言顺了。

振兴史老板，如同众多的山西煤老板一样，无不都是依靠煤炭而发家的。有所不同的是，这家公司似乎特别热衷于资本市场，公开资料显示，曾深度投资控股了st生化，后在与浙民投的控股权之争中赚了10来亿而退出；曾阶段性参与了st长动，因二股东的原因而放弃了大股东所授表决权。这回振兴难道“事不过三”决意要拿下西部资源不成？