证券代码：600110 证券简称：诺德股份
诺德投资股份有限公司投资者关系活动记录表

特定对象调研 分析师会议

投资者关系活动 媒体采访 业绩说明会

类别 新闻发布会 路演活动

现场参观

其他 （线上会议）

安信证券、长江证券、德邦证券、华泰证券、五矿证券、招商证券、
中天国富证券、China Galaxy、大成基金、鼎萨投资、东方阿尔法、
东方基金、敦和资产、E Fund Management HK、方正富邦、广发基金、
国华人寿、国寿资产、海富通基金、韩投信托、鸿道投资、湖南轻盐、
华商基金、华夏未来资本、吉富创投、建信基金、交银施罗德基金、
参与活动单位名称 九泰基金、聚鸣投资、凯丰投资、Libra、民生银行、明石投资、农银
汇理基金、鹏华基金、Rpower Capital、三峡资本、上海非马投资、
上海人寿、上海睿郡资产管理有限公司、生命保险、太平基金、泰康
资产管理、通怡资本、UG Investment、湘财基金、兴全基金、易方达
基金、银华基金、长江资管、浙商基金、中国人保资产管理、中海基
金、中加基金、中金资管、中欧基金、中信产业基金、中意资产

董事长陈立志先生

上市公司接待人员

副总经理兼董事会秘书李鹏程先生

时间 2021 年 2 月 4 日—5 日

地点 公司总部会议室（在线访谈、现场交流）

投资者关系活动的主要内容如下：

投资者关系活动主

一、公司概况介绍环节

要内容介绍 近期新能源锂电产业整体景气度持续，锂电铜箔行业产销两旺。
公司目前整体订单排产已满，产品价格随行就市。目前看，铜箔行业
有限产能和供应在短期内难以满足客户需要。在锂电铜箔产品供不应求背景下，出现了客户主动加价争取订单的情况，行业铜箔加工费整体有回升上涨情形。

目前公司铜箔产能为年产 4.3 万吨。公司子公司青海电子经 2019
年下半年至 2020 年 8 月年产 2.5 万吨产能技改升级后，产能利用率逐
步提升，目前单月产量在 3000 吨左右。标准铜箔（电子铜箔）占比约
10%，锂电铜箔 50%是 6um 铜箔，20%左右是 8um 的铜箔，剩下是 4-4.5um
的铜箔。客户结构方面，国内一线客户供应稳定，国际客户供应持续增长，客户结构进一步平衡优化。

公司定增募投项目正在抓紧实施，希望抓住行业机遇。公司启动股票期权激励计划希望在产业快速发展过程中建立中长期激励机制，激励方案完全倾向于铜箔主业，激励对象接近 90%属于铜箔业务板块，股权分配比例 90%也是铜箔业务板块，考核口径也是以铜箔业务板块青海电子为考核主体。铜箔业务板块经营情况可以基本反映公司整体经营情况。公司希望在产能、产品质量、市场、人才团队方面不断提升竞争优势，抓住产业机遇，实现高质量发展。

二、会议问答环节，交流的主要问题及公司回复概要

1、近期铜箔加工费的变化情况？未来提价是否会持续？

答：2020 年全年铜箔加工费价格在历史低位，2020 年 12 月加工
费开始小幅度的回升，到现在铜箔价格有几次恢复性上涨。整体提价
是 2021 年 1 月份以后。总体提价幅度在 5000 至 15000 元区间，提价
后，加工费回升到了基础价，但目前的加工费还是处于历史比较低的位置。目前行业处于产销两旺、量价齐升的阶段。当下铜箔加工费的波动情形是行业景气度提升的回升上涨。行业基本判断是 2021 年会超过历史加工费的水平。整体而言，产品价格核心取决于市场供需结构。
2、目前海外客户主要有哪些？订单占比比例能够达到多少？

答：公司目前海外的客户主要有 LG 化学、特斯拉、SK,客户数量
虽然不多，但都形成了规模化的供应关系，目前锂电铜箔海外订单占比接近 1/3。未来公司希望在全球新能源产业链和供应链当中不断提升影响力，在公司整体锂电铜箔出货量中占比提升到 50%。希望在国际客户供应方面进一步提升领先优势。

3、公司目前产年扩建及未来的产能规划的规划？

答： 目前同时在推进的是青海诺德二期（定增募投项目 1.5 万吨，
6um 及 6um 以下的极薄铜箔）和惠州 1.2 万吨扩建项目。短期内部目标
是 2021 年底完成投产，2022 年成为有效产能，争取到 2022 年公司整
体铜箔产能达到 7 万吨。中长期的规划是 3 年内产能增长一倍。公司将根据市场和客户的需要，进一步提升和优化产能布局。公司在产能布局的同时，重点考虑靠近客户，并与客户形成深度的协同和合作。
4、公司股权激励以子公司青海电子为考核的主要考虑是什么？
答：铜箔业务为公司主营业务，保持铜箔业务持续稳健增长是公司的重要战略。铜箔业务全部以子公司青海电子材料产业发展有限公司为考核口径。铜箔业务的经营情况也能反映了公司的经营情况及成长性。

5、公司其他业务的现况及未来规划？

答：目前公司的经营以铜箔为核心主业，占比 80%以上。另外是铜箔下游覆铜板的业务，还有原有的电缆的辅件（核电缆、高铁电缆、光伏布电线），成长性比较好，比较稳定。目前看这些业务不是公司的拖累，都在盈利，而且有一定增长性。

6、行业普遍认为铜箔短缺可能成为影响锂电产业快速发展的关键环节，为什么这两年产能会短缺？

答：从供需结构看，在需求端，铜箔没办法备货库存，去年 9 月以来就开始出现铜箔持续缺货。目前核心客户完全切入 6um 甚至是
4.5um，国内主流客户也基本都切换使用 6um 铜箔，6um 及 6um 以下的

铜箔缺货成为常态。在供给端，产能利用率已经无法大幅提升，新扩
产周期至少 2 年以上，前提还得是设备选型和订购上做了准备，如果
没有准备，至少 3 年才能投产。目前看行业的整体扩产速度难以跟上
下游的扩产节奏。锂电铜箔环节可能成为锂电产业发展中制约的环节，
很多重要客户已经意识到这个问题，行业景气也给了我们进一步和客
户深度协同和紧密合作的机遇。

7、铜箔板块的费用大概什么情况？公司在费用控制方面的规划？
答：铜箔主业的考核口径就是青海电子，公司所有铜箔业务销售
费用基本都在青海电子子公司，管理费用、财务费用的分摊大部分也
是在铜箔板块。整体上，在新增产能投建方面，尽量不再过多增加资
本性投入而是引进战略性投资者，另外调整负债结构，定增项目完成
后公司会做一些债务方面的置换。置换对公司债务结构会有一些调整，
公司希望在银行的融资成本也会降下来，这两块进一步降低财务费用。
未来管理费用也有管控的空间。在财务费用和管理费用方面有双降的
可能。

8、明年公司和其他厂商产能释放出来，是否会产能过剩？

答：以下游客户对我们未来三年要求的供应量来看，每年递增速
度特别大，产能不能满足递增的需求，产能不代表有效供应。供需矛
盾不解决，供需缺口只会越来越大，加工费也还会上涨。特别是 4um
和 6um 能生产的企业不多，将来 4um 和 6um 供需缺口会越来越大。

附件清单（如有） 无

诺德投资股份有限公司董事会
2021 年 2 月 8 日