$四川路桥(SH600039)$  

一季报披露季，市场的关注度可能会集中在上市公司业绩上。从预报披露的两家基建企业看，预计净利增速下限均超40%，业绩兑现带来较好的基本面支撑。

今年是“一带一路”倡议提出十周年，年初至今我国已与伊朗、沙特、俄罗斯、法国在内的多国进行外交活动，“一带一路”建设有望加速推进。在央企价值重估与“一带一路”共振之下，基建、工程机械等领域的央企既有政策催化，又有基本面改善，相关投资机会值得重视。

十周年利好政策或相继出炉

行业主题机会或可关注

海关总署数据显示，3月出口（以美元计价）同比增14.8%，1-2月降6.8%；进口降1.4%，1-2月降10.2%；贸易顺差881.9亿美元。无论从同比、环比还是两年平均同比来看，3月出口大幅强于预期。

究其原因，一方面去年10月至今年2月，疫情、返乡过年导致生产能力持续受到压制，但3月供给端可能得到较好恢复。另一方面，“一带一路”沿线国家对我国出口拉动效应明显，这一点尤其关键。

3月，东盟对我国出口同比拉动大幅提升4.1个百分点至5.4%，明显好于其他经济体。东盟国家经济具备较强韧性，印尼、泰国、菲律宾等制造业PMI仍处于扩张区间。此外，东盟对我国原材料及生产设备需求较大，如纺织品、金属制品、机械设备等，反映产业链互补关系。此外，3月我国对俄罗斯出口同比增长136.4%，对整体出口拉动幅度达1.9个百分点。我国对非洲出口同比增长46.5%，对整体出口拉动幅度达1.9个百分点。在欧美国家普遍加息、经济动能边际减弱背景下，“一带一路”沿线经济体对出口数据形成重要支撑。

当前外部环境压力依然较大，持续推进“一带一路”具有重要意义，共建“一带一路”成为深受欢迎的国际公共产品和国际合作平台。而今年是该倡议提出10周年，第三届高峰论坛召开可期，预计还有更多政策利好出炉。

而近期多国首脑访华，尤其是中法联合声明发布，明确为实现能源体系低碳转型的共同愿望，两国将开展民用核能务实合作，并且鼓励加快能源和气候转型，尤其法方也将出席今年第三届高峰论坛。

“一带一路”有助于推动我国经济转型升级、优化产业结构，降低产能和外汇过剩风险，实现可持续发展。在密集催化来临下，相关行业主题投资机会值得关注。