公告日期：2013-04-18

内航运企业经营业绩大幅下滑，行业亏损面扩大，



本次债券募集资金使用情况 现金流状况有所恶化。2012年前三季度，国内航运



公司于2012年8月3日和2012年10月29日 上市公司平均毛利率仅为0.26%，较上年同期下降



分两期发行了总额为50亿元的公司债券，其中20 1.11个百分点；利润总额合计为78.98亿元，企业



亿元用于偿还公司发行的2009年第二期中期票据， 普遍处于微利或亏损状态。



30亿元用于补充流动资金。截至2012年12月31 供需失衡使各细分行业均面临运力过剩压



日，募集资金使用情况为：扣除相关发行费用后， 力，随着运力净投放量的降低及需求逐步回



20亿元用于偿还2009年度第二期中期票据，其余 暖，2013年供需差或将有所收窄



部分用于补充公司流动资金。资金投向符合《中海



干散货运输



发展股份有限公司公开发行2012年公司债券（第



干散货运输方面，作为衡量国际干散货运输市



一期）募集说明书》和《中海发展股份有限公司公



场运价主要指标的波罗的海干散货运价指数（BDI）



开发行2012年公司债券（第二期）募集说明书》



自2011年以来持续在低位震荡，2012年1月1日



的规定。



至12月24日，BDI均值为920.23，较2011年均



行业分析 值1548.72下跌40.58%，较景气高峰2007年均值



下跌86.98%。



全球经济依旧低迷，国际航运市场仍在低谷



图1：2002～2012年BDI走势



徘徊，航运企业面临亏损局面



2012年，受欧元区主权债务危机持续发酵、美



国经济复苏乏力等诸多因素影响，全球多个国家和



地区经济增长再度放缓。据国际货币基金组织



（IMF）测算，2012年全球经济增速约为3.5%，较



上年再降0.5个百分点；其中发达经济体的增速为



1.4%，新兴市场和发展中经济体的增速降为5.6%。



总体来看，全球经济在未来较长一段时间内仍将处



于低速增长期。 资料来源：中诚信资讯，中诚信证评整理



全球经济的持续低迷使得我国进出口量的增 与BDI指数变动趋势如出一辙，2011……
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