华能水电局唯一可对比的是节能风电，2.17元发行，9元多开板，然后上冲15元回落到13元整理。上市不到半年，中节能9.47元增发注入资产，牛市冲高至36元。

华能水电与其极为相似，都是特大公司超低价亏本发行，先取得上市资格。华能集团已经明确说明该股定位为集团水电业务整合平台，未来必定资本运作注入资产。增发价当然是市场价9折，集团肯定希望越高越好，集团的实力不容置疑。

其实长江电力也是一个套路，三峡总公司源源不断注入水电资产。市盈率算个P，以华能的能力，降下来还不容易？

有个这预期在，即使大盘再不好，12元以上不成问题。