【本文分享系个人原创，不构成投资建议，只为分享学习互动选股选时操盘思路，理清卖买逻辑，欢迎讨论交流】

浙能电力，其实我是来投机的。

（主仓位一直是以财务数据为基础的自我以为的价值股中）

老实说，在22号之前，我们很多人在煤碳等大宗板块中搞投机

对于电力板块，找不到买入或持有的理由。

上周四、周五煤碳期货和股价的异动，

闻到了可能逻辑要变的味道，中午收盘前清了煤碳的所有股票。

尽管以后可能还有反复，但这种多空博弈我们小弟级别的资金最好不要去凑热闹了。

中午一直在想，煤碳价格预期压缩有什么逻辑？煤碳压缩的利润会给到哪个行业？能想到的就是化工和电力

化工近三两年一直景气，因为他们可以转移大宗商品的价格压力；而

电力作为国民经济运行的基础和民生的基石，国家是限价的。

电力板块特别是火电的长年不景气是否是这次煤价管理的契机？

下午开盘，果然电力板块整体异动，顺便买了火电的票。

其实要讨论的话题非常多，这里说一个大逻辑和一个小理由，欢迎大家探讨。

一、介入板块的大逻辑分享

1、虽然大力发展风、光、水、核新型电力，但是在转型升级完成前，火力发电依然是支柱，网查火力发电占到我国电力的75%以上。火力发电的成本中，动煤占比约80%左右（百度行业研报）。近几年，煤碳随市涨价，价格未受太大管制；而电力作为国民经济运转的发动机，为保稳定，电价一直受较大管制。火电行业的成本不断上升，而售价受限，成为保本微利企业。查了下电力企业的年报预告，31家上市公司中已有10预亏；还有十余家微利，这个微利还是在ZF价格补贴之后实现的。其余的电企，盈利好的，而是火电之外的新能源发电项目。外购动煤的火电企业，没有几家是盈利的。行业亏损的原因不是经营原因和技术原因，而是多年来政府权衡利弊之后选择牺牲电力企业利益保民生用电、保生产用电、保物价稳定，所以这种亏损是政策性造成的，政策性的补贴也一直都在，奈何杯水车薪。从股价表现上看，破净股占几乎一半。

靠公共财力补贴能走多远？显然补助不是长久办法，改革是必然走向，什么时候改，怎么改，缺少契机而已。22号的煤碳指导价格，是否就是这个契机？加之上年的打击煤价违法是否，已经准备进行大手术了？

中国近年经济发展史告诉我们，哪里有改革哪哩就有超过行业平均水平的成长和发展，这或许就是机会所在。

二、选浙能电力的思路

1、火电产能足够大，占浙江发电量的半壁江山。我的感觉是，火电占比越高的，煤价下行的受益就越大；业绩反转的可能性越大。

数学家可以帮算下成本敏感指数（动煤价格下降1%，带来火电利润上升的比率）

2、当前市值排名行业第十位。盘子足够大，流通股足够小。136亿股(市值514亿)，前三国资股东占比76.36%，实际流通股32亿（市值121亿），这种票一定是中级别资金的最爱。

 透露一下：私募操盘（不管是价投还是投机）一般会找体量与之相当的标的，而不是所谓的打板、跟风；只有超级游资才会跟风，除非抽风才会跟疯，这种钱承受风险性力弱的不要去凑热闹。赚点价值回归的钱比较稳。这个体量，是要扣除前三或前五大股东为了控制权而不会出售的股票，扣除后才作为实际的流通盘考量。也有人说，私募游资不会去找持股高度集中的票，这个说法也对也不对。我的粗略统计，煤碳、石油、电力等能源上市公司，因历史原因和国家安全原因，国资持股都很集中。大盘太难看了，国家队出手护一下，其实成本极低；常听股评说涨指数不赚钱，赚钱不涨指数，看大盘炒个股等一些现象，其实背后的原因就在这里。国资其实是股市最大的稳定器。

3、大手笔回购。

浙能电力，在利润下降或预亏的背景下回购，说明大股东对股价有信心；这会增加中大级别资金的介入意愿。逻辑上说，大股东不可能一手回购，一手减持；所以市面的流通筹码会越来越少。

4、涨势温和。利好消息出来封涨停的，是嗅觉超级灵敏的资金，要么突击涨停建仓，要么提前建好仓是要利好兑现的。无论哪一种，都不具操作性（有点说葡萄酸的味道）眼看看就好。

三、前瞻分析；根据走势，可能由投本一把的思路变成中期持股。

1、最新消息：中共中央政治局2月25日召开会议，讨论国务院拟提请第十三届全国人民代表大会第五次会议审议的《政府工作报告》稿，审议《关于十九届中央第八轮巡视情况的综合报告》和《关于2021年中央巡视工作领导小组重点工作情况的报告》。从中找到了以下内容

2稳步推进电网铁路等自然垄断行业改革。应理解为最终还是要用市场的手段和办法解决问题，提升整体经济发展和社会进步。

四多啰索两句：一是说全国股民有两亿了，利好利空要有自己的逻辑和判决，如果没有逻辑，是好事还是坏事要两说了。二是因乌俄问题，中国成避险资金选择地，这个也要看情形，不要马上下结论；还是要跟上国家步伐，保持定力和自信，该来的终会来；不来我们也能发展的很好，炒股也一样，主动权在自己手中。三是从网吧看到煤碳调价中，有人得利有人失利，有人骂有人笑，我要说的是要理解国家的治纲施策，理解一些事情的历史原由（比如多年来的煤电争利），国家的利益平衡一定是舍小保大（如果必须二选一），不能因为一已之失就与趋势做对，就开展国骂，这对个人的水平提升没有任何益处，还可能成为被人利用的棋子。

我老师常说的话，与诸票友共勉“世界上最大的监狱是人的思维意识。80%的人被自己的思维牢牢禁锢其中。如果仔细检查我们过往犯过的那些错误，或者失去的各种机会，你会发现，绝大多数过失都是我们自己的认知局限带来的，而不是别人蓄意破坏，更不是环境带来的。你所赚的每一分钱，都是你认知的变现；你所亏的每一分钱，也是因为认知有缺陷；你永远赚不到超出认知范围之外的钱。”