公告日期：2024-03-29

关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件
第三轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

（深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）

深圳证券交易所：

贵所于 2023 年 7 月 25 日出具的《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次
公开发行股票并在创业板上市申请文件的第三轮审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，国信证券股份有限公司作为保荐人（主承销商），与发行人、申报会计师对问询函所列问题认真进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复中的简称或名词释义与招股说明书（申报稿）中的相同。

本回复的字体：

黑体（不加粗） 问询函所列问题

宋体（不加粗） 对问询函所列问题的回复

楷体（加粗） 对招股说明书的修改


目 录


问题 1、关于市场竞争和业绩下滑风险...... 3
问题 2、关于主营业务成本 ...... 19
问题 3、关于分散墨水和活性墨水毛利率...... 68
问题 4、关于境外销售核查 ...... 109

问题 1、关于市场竞争和业绩下滑风险

申请文件及问询回复显示，发行人第一大客户宏华数科积极布局数码喷印墨水产能。此外，色如丹、汉弘集团等上下游企业延长产业链布局数码喷印墨水产能。同时，报告期内发行人主要产品的销售单价均呈下降趋势。

请发行人结合第一大客户宏华数科等产业链上下游企业在数码喷印墨水领域的产能布局和产能预计达产时间、纺织领域数码喷印墨水的供求关系变化、发行人主要产品的价格变动趋势、在手订单及期后经营业绩情况等，说明数码喷印墨水领域是否存在产能过剩情况，发行人主要客户是否继续向发行人采购，宏华数科如终止合作对发行人生产经营、业绩和成长性的影响，发行人应对市场竞争加剧、行业产能过剩风险的具体措施及其有效性，并在招股说明书中完善相关风险提示。

请保荐人发表明确意见。

【回复】

一、发行人说明

近年来数码喷墨印花行业发展势头良好，导致行业新增产能增长较快，上下游企业如宏华数科、汉弘集团、色如丹等亦布局本行业。2022 年发行人等专业墨水生产商及产业链上下游企业全部墨水产能占全球纺织领域墨水消耗量比重仅为 35%，假设该等公司至 2024 年末募投项目均达到预定可使用状态且 2025年的产能利用率即可达到 100%，2025 年发行人等专业墨水生产商及产业链上下游企业全部墨水产能占全球纺织领域墨水消耗量的比重约为 50%，产能过剩风险较低，主要系全球数码印花渗透率仍然处于较低水平，2019 年全球纺织品数码喷墨印花渗透率仅有 7.6%，传统印花占据较高市场份额，预计 2025 年全球数码印花渗透率可达 26%，全球数码印花处于快速发展阶段，数码喷墨印花行业处于供小于求的供需关系，行业产能过剩风险较低。

根据中国印染行业协会 2022 年 11 月发布的《2022 中国纺织品数码喷墨印
花发展报告》之“三、中国纺织品数码喷墨印花发展趋势与展望”，预计“十四

五”时期，中国数码喷墨印花行业有望保持 20%的复合增长率。

中国印刷及设备器材工业协会 2023 年 8 月出具《情况说明》：“近年来在工

业数码印花行业，随着喷头、墨水、板卡、驱动软件、生产技术的快速升级与迭

代，行业整体处于快速发展阶段。目前在工业数码喷印墨水领域不存在产能过剩

情况，未来五年内产能过剩的风险亦较低。”

截至 2024 年 2 月末，发行人在手订单金额同比增长 42.24%，发行人 2024

年 1-2 月营业收入、净利润较去年同期仍保持上升趋势。假设报告期初宏华数科

即与发行人终止合作，发行人 2022 年及 2023 年归属于母公司股东的净利润（以

扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 6,360.24 万元及 7,989.97 万

元，累计为 14,350.21 万元，仍然符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》

第 2.1.2 条第（一）款的上市标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低

于 5,000 万元”。
……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。