公告日期：2023-12-15

关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司

首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的

审核中心意见落实函

有关财务问题回复的专项说明

中汇会专[2023]10049 号
深圳证券交易所：

我们根据贵所 2022 年 11 月 2 日、2023 年 4 月 24 日和 2023 年 7 月 25 日出
具的《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》、《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》和《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第三轮审核问询函》的要求，对问询函有关财务问题进行了审慎核查程序，并出具了《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件反馈意见有关财务问题回复的专项说明》（中汇会专[2023] 9224 号）、《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函有关财务问题回复的专项说明》（中汇会专[2023] 9225 号）和《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第三轮审核问询函有关财务问题回复的专项说明》（中汇会专[2023] 9226 号）。因贵所 2023年 11 月 24 日出具的《关于浙江蓝宇数码科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核中心意见落实函》，我们相应作了追加核查，现回复如下：


问题2、关于主要客户和毛利率

申请文件及问询回复显示：

（1）报告期内，国内纺织印花领域数码印花替代传统印花趋势加速，数码喷印墨水生产厂商通过降价提升下游客户渗透率、扩大市场占有率。报告期主要原材料价格处于下行区间。

（2）发行人作为行业内分散墨水、活性墨水的主要生产企业之一，在配方技术、生产工艺和生产成本上具有较强竞争优势，对下游客户具有一定的议价能力，同时，已建立较为完善的价格传导机制，有利于将产品毛利率维持在较高水平。

请发行人：

（1）结合发行人主要客户（分贸易商和生产商）经营规模、产量、墨水用量及发行人份额占比等情况，分析说明发行人向主要内外销客户销售规模与该客户经营规模的匹配性。

（2）结合原材料价格变动趋势、供需情况、发行人通过改进工艺降低成本的下降空间，墨水生产企业为提高渗透率降价的情况、市场竞争格局以及上述产能过剩风险的分析情况，说明发行人高毛利率是否存在下滑风险，量化分析毛利率下滑对发行人的影响，并在招股说明书中完善相关风险提示。

请保荐人、申报会计师发表明确意见。

回复：

一、发行人说明

（一）结合发行人主要客户（分贸易商和生产商）经营规模、产量、墨水用量及发行人份额占比等情况，分析说明发行人向主要内外销客户销售规模与该客户经营规模的匹配性

发行人向主要内外销客户销售规模与客户经营规模具有匹配性，主要客户的经营规模、产量、墨水用量及发行人份额占比等详细情况已申请豁免披露。

（二）结合原材料价格变动趋势、供需情况、发行人通过改进工艺降低成
本的下降空间，墨水生产企业为提高渗透率降价的情况、市场竞争格局以及上述产能过剩风险的分析情况，说明发行人高毛利率是否存在下滑风险，量化分析毛利率下滑对发行人的影响，并在招股说明书中完善相关风险提示

1、结合原材料价格变动趋势、供需情况、发行人通过改进工艺降低成本的下降空间，墨水生产企业为提高渗透率降价的情况、市场竞争格局以及上述产能过剩风险的分析情况，说明发行人高毛利率是否存在下滑风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 41.07%、42.39%、42.50%和 43.50%，保持较高水平，主要系：一方面，由于公司凭借在纺织数码喷印墨水细分领域持续研发投入所积累的技术优势及成本优势，强化了公司的竞争壁垒，使得公司具备了稳健的盈利能力；另一方面，由于数码印花较传统印花在节能环保、交货周期、加工灵活性、交货周期精度及效果等方面更具有优势，目前行业处于快速成长期，故下游终端对墨水需求旺盛，上游染料供给充足，行业内企业整体保持了较强的盈利能力。

根据中国印染行业协会测算，2019 年全球纺织领域数码喷印墨水消耗量为
5.75 万吨，预计到 2025 年全球纺织领域数码喷印墨水消耗量将达到 16.00 万吨，
墨水消耗量 6 年复合增长率为 18.60%。未来 2-3 年数码印……
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