泓淋电力（301439）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入15.16亿元，同比增长23.19%；归母净利润1.01亿元，同比增长3.13%；扣非净利润9863.93万元，同比增长6.95%；经营活动产生的现金流量净额为-3.3亿元，上年同期为-4.74亿元；报告期内，泓淋电力基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为3.55%。

　　以8月26日收盘价计算，泓淋电力目前市盈率（TTM）约为19.42倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为1.52倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.8亿元，同比增长42.14%，环比增长38.57%；归母净利润5732.05万元，同比增长0.54%，环比增长30.67%；扣非净利润5651.61万元，同比增长8.56%，环比增长34.17%。

　　半年报显示，公司主营业务为电源线组件、特种线缆的研发、生产和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为12.64%，同比下降3.46个百分点；净利率为6.70%，较上年同期下降1.23个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.51%，同比下降3.62个百分点，环比下降0.30个百分点；净利率为6.50%，较上年同期下降2.66个百分点，较上一季度下降0.48个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.55%，较上年同期下降1.74个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.14%，较上年同期下降1.71个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.30亿元，同比增加1.44亿元，主要系报告期内的销售可款较去年同期增加所致；筹资活动现金流净额-1.27亿元，同比减少17.02亿元，主要系上期发行新股收到的募集资金款项所致；投资活动现金流净额7003.58万元，上年同期为-9.95亿元，主要系报告期内公司赎可的结构型存款较多所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.57亿元，上年同期为-13.91亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为89.97%，净现比为-326.17%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.48次（2023年上半年行业平均值为0.49次，公司位居同行业19/37）；固定资产周转率为2.72次，上年同期为2.61次（2023年上半年行业平均值为3.97次，公司位居同行业25/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.50次、2.31次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9166.73万元，较上年同期增加77.37万元；但期间费用率为6.05%，较上年同期下降1.34个百分点。其中，销售费用同比增长84.48%，管理费用同比增长15.06%，研发费用同比增长13.26%，财务费用由去年同期的-1625.96万元变为-4146.51万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内代理费用支出及销售人员薪酬增加；财务费用的变动主要因为报告期内利息收入增加及汇率波动，汇兑收益增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少34.29%，占公司总资产比重下降9.62个百分点；应收账款较上年末增加28.00%，占公司总资产比重上升7.58个百分点；存货较上年末增加28.18%，占公司总资产比重上升4.34个百分点；固定资产较上年末增加8.30%，占公司总资产比重上升1.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少22.73%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；应付账款较上年末增加24.08%，占公司总资产比重上升2.02个百分点；应交税费较上年末减少69.25%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；长期借款较上年末减少12.51%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.45亿元，占净资产的23.29%，较上年末增加1.42亿元。其中，存货跌价准备为385.6万元，计提比例为0.59%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.72%，相比上年末下降1.69个百分点；有息资产负债率为0.99%，相比上年末下降0.07个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.27，速动比率为2.53。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈如坤、张亚华，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、许颖。在具体持股比例上，威海红土创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳市创新投资集团有限公司、吴剑华持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.45万户，较一季度末下降了355户，降幅1.02%；户均持股市值由一季度末的15.55万元下降至14.31万元，降幅为7.97%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。