中证智能财讯经纬股份（301390）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.99亿元，同比增长9.23%；归母净利润1336.69万元，同比增长0.52%；扣非净利润1277.18万元，同比增长10.67%；经营活动产生的现金流量净额为-1539.98万元，上年同期为-8167.64万元；报告期内，经纬股份基本每股收益为0.2228元，加权平均净资产收益率为1.40%。

　　以8月27日收盘价计算，经纬股份目前市盈率（TTM）约为27.81倍，市净率（LF）约为1.66倍，市销率（TTM）约为2.95倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.51亿元，同比增长6.43%，环比增长209.90%；归母净利润1188.07万元，同比下降14.36%，环比增长699.40%；扣非净利润1149.16万元，同比下降7.85%，环比增长797.64%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电力工程建设收入8922.46万元，同比增长43.96%，占营业收入的44.78%；电力咨询设计收入6844.66万元，同比增长1.83%，占营业收入的34.35%；电力设备销售收入3027.04万元，同比下降8.05%，占营业收入的15.19%。

　　2024年上半年，公司毛利率为27.40%，同比下降7.61个百分点；净利率为6.71%，较上年同期下降0.58个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.87%，同比下降7.95个百分点，环比下降10.36个百分点；净利率为7.89%，较上年同期下降1.91个百分点，较上一季度上升4.83个百分点。

　　分产品看，电力工程建设、电力咨询设计、电力设备销售2024年上半年毛利率分别为18.76%、36.16%、22.60%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.40%，较上年同期下降1.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.81%，较上年同期下降1.12个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1539.98万元，同比增加6627.66万元，主要系本期销售收款增加所致；筹资活动现金流净额-2979.90万元，同比减少5.20亿元，主要系上年同期发行新股收到的募集资金及本期分配股利支出所致；投资活动现金流净额-3414.15万元，上年同期为-2218.22万元，主要系本期在建工程建设支出所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.75亿元，上年同期为-1.08亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为193.23%，净现比为-115.21%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业19/45）；固定资产周转率为21.31次，上年同期为26.14次（2023年上半年行业平均值为3.41次，公司位居同行业4/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.54次、1.03次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3822.97万元，较上年同期减少996.33万元；期间费用率为19.19%，较上年同期下降7.23个百分点。其中，销售费用同比下降11.26%，管理费用同比下降5.27%，研发费用同比下降5.61%，财务费用由去年同期的-33.02万元变为-631.00万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期存款利息收入增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少32.68%，占公司总资产比重下降20.35个百分点；存货较上年末增加263.91%，占公司总资产比重上升10.90个百分点；交易性金融资产较上年末增加585.85%，占公司总资产比重上升8.50个百分点；预付款项较上年末增加169.19%，占公司总资产比重上升1.45个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加502.66%，占公司总资产比重上升11.27个百分点；应付账款较上年末增加25.96%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；应付职工薪酬较上年末减少56.07%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；应交税费较上年末减少17.62%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.2亿元，占净资产的23.45%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.97%，相比上年末上升11.17个百分点；有息资产负债率为0.26%，相比上年末下降0.09个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.75，速动比率为2.24。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杭州炬华科技股份有限公司、倪芳华、吴仁德、管军、舟山浙科东港创业投资合伙企业(有限合伙)、杭州城卓创业投资合伙企业(有限合伙)、浙江汇牛投资管理有限公司、许伟强、杭州炬华联昕投资管理合伙企业(有限合伙)、徐世峰，取代了一季度末的吕洪、赵俊超、黄波、庄松良、汤波、王金凤、黄雅敏、王霖、林敬棋、曾迎春。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6951户，较一季度末增长了189户，增幅2.80%；户均持股市值由一季度末的32.99万元下降至28.61万元，降幅为13.28%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。