国联证券04月27日发布研报称,给予敷尔佳(301371.SZ,最新价:33.1元)增持评级。评级理由主要包括:1)公司发布2023年年报与2024年1季报;2)收入增长稳健,线上直销占比增加;3)械品稳健、妆品发力,渠道广度与深度并进。风险提示:市场竞争加剧;新品推广不及预期;线下复苏不及预期;流量成本大幅上升。