中证智能财讯紫建电子（301121）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.87亿元，同比增长20.06%；归母净利润2145.34万元，同比扭亏；扣非净利润1720.36万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为4767.38万元，上年同期为-2423.67万元；报告期内，紫建电子基本每股收益为0.3049元，加权平均净资产收益率为1.30%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.5元（含税）。

　　以8月27日收盘价计算，紫建电子目前市盈率（TTM）约为44.2倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为2.33倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.64亿元，同比增长7.46%，环比增长17.90%；归母净利润1047.29万元，同比增长214.45%，环比下降4.62%；扣非净利润841.5万元，同比增长147.99%，环比下降4.25%。

　　半年报显示，公司是一家从事新兴消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业，以各类新兴消费类电子产品为主要应用领域，包括蓝牙耳机、智能穿戴设备（智能手表、手环、AR/VR眼镜等）、智能家居、智能音箱、便携式医疗器械、车载记录仪等。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.82%，同比上升14.47个百分点；净利率为4.40%，较上年同期上升6.98个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.10%，同比上升13.36个百分点，环比上升0.60个百分点；净利率为3.97%，较上年同期上升7.70个百分点，较上一季度下降0.94个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.30%，较上年同期增长1.95个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.78%，较上年同期增长1.74个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4767.38万元，同比增加7191.05万元，主要系报告期内回款、预付款增加等综合因素影响所致；筹资活动现金流净额371.34万元，同比减少1.38亿元，主要系报告期内还贷款、股权回购等影响所致；投资活动现金流净额-1.19亿元，上年同期为2.12亿元，主要系报告期内购买与收回理财投资影响所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.16亿元，上年同期为2.26亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为96.41%，净现比为222.22%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业29/32）；固定资产周转率为1.00次，上年同期为0.91次（2023年上半年行业平均值为1.18次，公司位居同行业24/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.59次、1.56次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9809.39万元，较上年同期增加898.72万元；但期间费用率为20.12%，较上年同期下降1.83个百分点。其中，销售费用同比增长46.0%，管理费用同比增长14.66%，研发费用同比增长8.87%，财务费用由去年同期的177.22万元变为-340.62万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内销售人员及工资薪酬费用、差旅费等的增加；财务费用的变动主要因为报告期内利息收入及汇兑损益的影响。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加56.50%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；货币资金较上年末减少11.50%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加396.57%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；其他非流动资产较上年末增加156.39%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加23.33%，占公司总资产比重上升3.07个百分点，主要系生产经营所需的银行贷款；应付账款较上年末减少18.32%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；其他流动负债较上年末减少70.29%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少21.80%，占公司总资产比重下降0.53个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.3亿元，占净资产的14.01%，较上年末减少179.1万元。其中，存货跌价准备为4621.6万元，计提比例为16.72%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.14%，相比上年末下降1.08个百分点；有息资产负债率为18.11%，相比上年末上升2.31个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.02，速动比率为1.69。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈琳、赵相琼、张劭、宋华锋，取代了一季度末的高通汇鑫(珠海横琴)投资基金管理有限公司、北京云晖投资管理有限公司-共青城星羽峰股权投资合伙企业(有限合伙)、广东红土创业投资管理有限公司-深圳市人才创新创业一号股权投资基金(有限合伙)、株洲市国投创新创业投资有限公司-株洲市国投创盈私募股权基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，李婷婷持股有所上升，北京云晖投资管理有限公司-无锡云晖新汽车产业投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区领慧投资合伙企业(有限合伙)、北京云晖投资管理有限公司-无锡云晖二期新汽车产业投资管理合伙企业(有限合伙)、重庆业如红土股权投资基金管理有限公司-重庆业如红土创新股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.14万户，较一季度末增长了1512户，增幅15.35%；户均持股市值由一季度末的24.39万元下降至23.01万元，降幅为5.66%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。