华源证券11月22日发布研报称,给予贝泰妮(300957.SZ,最新价:50.64元)增持评级。评级理由主要包括:1)敏感肌赛道优质国货龙头;2)“产品+研发+渠道”构筑核心竞争优势。风险提示:化妆品行业景气度下降风险;化妆品行业竞争加剧风险;新品牌投入市场不及预期风险。