证券代码：300920 证券简称：润阳科技

浙江润阳新材料科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-002

投资者关 √特定对象调研 分析师会议

系活动类 媒体采访 业绩说明会

别 新闻发布会 路演活动

现场参观

其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位 国泰君安资管：蒋文超
名称及人 中信建投基金：孙伯文
员姓名 太平洋证券：柳强

安信证券：乔璐

东北证券：李旋坤

上投摩根基金：冯自力

北京玺睿投资：邱理想

亘曦资产：袁胜钊

上海博观投资管理有限公司：卢鑫

康曼徳资本：扈波

时间 2021 年 1 月 24 日

地点 浙江润阳新材料科技股份有限公司综合楼 2 楼多媒体会议室

上市公司 副总经理、董事会秘书：万立祥
接待人员 财务总监 ：周霜霜

姓名 证券事务部 ：丁宏娇

投资者关 1、简要介绍下公司基本情况？

系活动主 公司主要产品为电子辐照交联聚乙烯（IXPE），IXPE 发泡材料是一种具备减震、
要内容介 降噪、耐腐蚀、抗菌、防水等优异性能且无毒环保、绿色健康的新型高分子材料，

绍 因其优异的性能及各种特性，可作为高性能基础材料广泛应用于家居建筑装饰、汽
车内饰、婴童用品、体育休闲、电子消费、医疗器械等行业。

受限于公司目前的产能，公司实行下游应用聚焦的策略，主要应用于 PVC 地板
领域，主要客户为张家港市易华润东新材料有限公司、爱丽家居科技股份有限公司、
泰州市华丽新材料有限公司、浙江天振科技股份有限公司等。

过去几年公司营收及利润稳步增长，2017-2019 年度公司营业收入年均复合增长
率 47.23%，净利润年均复合增长率达 132.22%。毛利率水平持续提高，2017-2019 年
度综合毛利率分别为 40.22%、41.20%及 46.56%。

2、简要介绍下公司的行业概况？

泡沫塑料材料是指内部含有大量微孔结构的制品，以合成树脂为主体，加入发
泡剂和其他辅料，经发泡后内部形成大量微孔结构，具有质轻、隔热、隔音、减震
等特性。泡沫塑料材料可按照化学成分、机械性能、密度、泡沫结构等多维度进行
划分，我国的塑料泡沫行业消费格局以聚乙烯（PE）、聚氨酯（PU）、聚苯乙烯（PS）
为主。 消费级的泡沫塑料用途广泛，硬质泡沫塑料可用作热绝缘材料和隔音材料、
管道和容器等保温材料、漂浮材料及减震包装材料等，软制泡沫塑料主要用作衬垫
材料、泡沫人造革等。

公司 IXPE 产品因其优异的性能及各种特性，可广泛应用于家居建筑装饰（PVC
塑料地板）、汽车内饰、婴童用品等领域。

PVC 地板领域：自 2017 年 12 月 12 日起由美国环境保护局（EPA）制定的《复合
木制品甲醛标准法案》开始适用。美国地区 PVC 塑料地板销售金额由 2011 年的 19.38
亿美元增长至 2018 年的 52.78 亿美元，年均复合增长率达 15.39%，美国 PVC 地板主
要依赖进口，美国进口 PVC 塑料地板额从 2011 年 6.87 亿美元增长到 2019 年 33.45
亿美元，年均复合增长率为 21.89%。欧洲 PVC 塑料地板进口额从 2011 年 2.82 亿欧
元增长到 2019 年 7.72 亿欧元，年均复合增长率为 13.41%。

根据联合国货物贸易数据库的数据，2009 年至 2019 年我国出口塑料地板金额从
7.47 亿美元增长到 60.66 亿美元，年均复合增长率达 23.30%。其中 PVC 地板由 5.57
亿美元增长至 49.95 亿美元，十年年均复合增长率达 24.53%。

汽车内饰领域：根据国际汽车制造商协会的数据，2009 年到 2019 年，全球乘用
车产量大体上持续保持稳定增长。其中，全球汽车产量由 2009 年的 4,777.26 万辆

增长到 2019 年的 6,714.92 万辆，年均复合增长率为 3.46%，而中国乘用车产量由
1,038.38 万辆增长到 2,136.02 万辆，年均复合增长率为 7.48%。泡沫塑料从汽车内饰件开始发展，后在汽车上的应用逐渐拓宽，从软质泡沫塑料如静音垫、坐垫、顶棚内衬等到半硬质泡沫塑料如汽车仪表盘、门内饰板、遮阳板等，再到硬质泡沫塑料如车门内板、顶棚、保险杠等内饰件。

IXPE 材料属于泡沫塑料，且由于其具有无毒环保兼具隔音降噪、阻燃隔热、减
震、密封等材料特性，在汽车内饰领域其可作为隔音、阻燃、减震、隔热材料，广泛应用于汽车引擎、车门、顶棚、后备箱和中控台内饰等处。

母婴产品领域：公司以新开发的高回弹系列固特棉（GFOAM）作为内胆材料，生产高档绿色环保的婴童活动保护垫。中国新生婴儿数量虽在下降，但每年也有 1000多万的新生婴儿 ，2018 年我国婴童产品中耐用品市场规模超过 2,280 亿元，预计将为公司的经营发展提供新的支撑。
3、公司产品成本及原材料的成本构成情况

类型 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度

销售数量（万平米） 4,126.01 7,303.82

单位成本（元/平米） 2.13 2.23

其中：单位直接材料（元/平米） 1.26 1.37
自制产品

单位直接人工（元/平米） 0.30 0.28

单位制造费用（元/平米） 0.57 0.58

主营业务成本（万元） 8,798.67 16,285.51

销售数量（万平米） 212.20 1,063.72

单位成本（元/平米） 3.09 2.97

外购 IXPE 半 其中：单位直接材料（元/平米） 2.85 2.85

成品 单位直接人工（元/平米） 0.09 0.04

单位制造费用（元/平米） 0.15 0.08

主营业务成本（万元） 655.32 3,158.07

销售数量（万平米） 4,338.21 8,367.54

合计 单位成本（元/平米） 2.18 2.32

其中：单位直接材料（元/平米） 1.34 1.56

单位直接人工（元 /平米） 0.29 0.25

单位制造费用（元 /平米） 0.55 0.52

主营业务成本（万元） 9,453.98 19,443.58

主要原材料耗用情况：

耗用

期间 种类 数量 金额 占比

(吨) (万元) (%)

LDPE 5,687.04 3,853.63 72.39%

抗菌料 7.61 852.09 16.01%

2020 年 1-6 月 ADC 发泡剂 321.72 351.88 6.61%

色母 206.04 265.84 4.99%

合计 6,222.41 5,323.44 100.00%

LDPE 9,548.16 7,412.21 77.15%

抗菌料 29.24 1,122.40 11.68%

2019 年度 ADC 发泡剂 532.8 617.85 6.43%

色母 334.6 455.42 4.74%

合计 10,444.80 9,607.88 100.00%

4、公司产品与 EVA 对比的性能优势主要体现在？

EVA 发泡大部分采用模压发泡工艺，需添加交联剂过氧化二异丙苯（DCP），
DCP 在硫化过程中会产生低分子分解产物苯乙酮，这种产物不易挥发，有臭味，故使发泡产品带有强烈的刺激性气味。

IXPE 采用电子辐照交联技术，无需添加交联剂，利用电子加速器产生的高能电
子使聚乙烯产生活泼自由基，并由此产生交联，使聚乙烯发生由线性结构向三维立体网状结构的转变。该技术不会产生有害气体，容易控制反应进程，加工速度快，效率高。
5、汽车领域内饰目前主流基材是？

汽车内饰塑料采用最多的是 PU、PVC、ABS 和 PP 等。

6、公司目前大致的竞争格局是？

IXPE 属于较为细分的化工行业领域，目前，国内 A 股市场尚无与公司产品相近
或相似的同行业上市公司。国外主要竞争对手主要为日本积水，其高机能塑料收入规模为 3730.54 亿日元，约 30 亿美元，根据其官网，其高机能塑料产品主要为半导体材料、TOT 导电膜、夹胶玻璃中间膜、泡沫聚烯烃等，其中泡沫聚烯烃是运用积水化学独特的电子束交联技术开发制造的，使用电子束照射聚乙烯，加热发泡至 5

到 50 倍，形成板状高发泡体，其应用领域主要在车辆材料、建筑土木、隔热工业及
体育杂货等领域，未用于 PVC 地板领域，所以其暂不构成我司直接竞争对手。目前
国内成规模生产与公司产品较为接近的非上市企业主要有祥源新材、浙江交联等。

附件清单 无

日期 2021 年 2 月 24 日