证券代码：300896 证券简称：爱美客
爱美客技术发展股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2022-002

投资者关系活 ☑特定对象调研 □分析师会议

动类别 □媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （投资者交流会）

参与单位名称

共 502 家机构 821 名人员参与，详见附件。

及人员姓名

时 间 2022 年 4 月 27 日 15:00-16:00

地 点 线上电话会议

上市公司接待 董事长：简军；

人员姓名 总经理：石毅峰；

董事会秘书：简勇；

财务总监：张仁朝；

投资者关系负责人：栗一星

1、经营要点汇报

投资者关系活

（1）2021 年度经营情况

动主要内容介

2021 年，公司继续聚焦主业，战略布局清晰。产品竞争力
绍

持续提升，带动业务整体增长；产品矩阵不断丰富，营销服务
网络覆盖的客户广度与深度进一步提升，带动公司销售增长；


销售与生产规模扩大，规模效应进一步显现，盈利能力显著提
高。

公司全年实现营业收入 14.48 亿元，同比增长 104.13%；
实现归母净利润 9.58 亿元，同比增长 117.81%；经营活动产
生的现金流量净额 9.43 亿元，同比增长 121.48%。

公司通过整合加固研发体系、优化和升级营销体系、加快
信息化与数字化转型、提升品牌综合影响力、加强对外投资和
战略布局等举措，不断夯实基础，支撑业务长期发展。

从产品维度看，公司几个类别的产品均实现了不同程度的
增长。溶液类注射产品持续扩量增长，实现营业收入 10.46 亿
元，较上年同期增长 133.84%。溶液类产品增长迅速，一方面
是因为能够满足消费者对于抗衰老、皮肤年轻化的需求，帮助
医疗机构实现存量客户的良性循环；另一方面也是公司品牌多
元化的成果体现。凝胶类注射产品继续稳扎稳打，持续深耕服
务客户，实现营业收入 3.85 亿元，较上年同期增长 52.80%。
生产方面，溶液类与凝胶类产品共生产 362.2 万支，较
2020 年产量 191.87 万支，增长率 88.77%。通过对自动化产线
的系统，供应，装备，技术的迭代升级，实现可视化监控，加
强生产质量的管理，提高生产效率，节约生产成本，不断打造
可扩展的、规模化的智能制造能力。

作为国家第一批Ⅲ类医疗器械试点单位，公司完成了所有
医疗器械产品 UDI 赋码，通过四级关联系统，实现了全流程的


可追溯性。消费者可自行通过官方公众号、官网，以及 UDI 的
APP 扫描产品二维码，查询产品信息。查询系统还具备风险预
警功能，为保障消费者产品安全提供双重保障。

研发方面，公司继续保证研发创新投入，2021 年研发投入
金额同比增长 65.54%。“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交
联透明质酸钠凝胶”（濡白天使）于 2021 年 6 月经国家药监
局批准获得Ⅲ类医疗器械产品注册证，并已于 2021 年下半年
在国内商业化上市；用于成人浅层皮肤手术前对完整皮肤的局
部麻醉利多卡因丁卡因乳膏于 2021 年 10 月获得临床批件。公
司注重在生物高分子、生物可降解材料领域的投入，研发体系
完成多个立项，在研产品呈现出了梯队化的布局。

2021 年，公司相继获得“北京市市级企业技术中心”、北
京市专精特新“小巨人”企业和中关村高新技术企业的认定。
公司参与起草的行业标准《整形手术用交联透明质酸钠凝胶》
经国家药品监督管理局审定通过，将于 2022 年 9 月 1 日起实
施。

营销与品牌建设方面，公司通过优化和升级营销体系，扩
充营销团队，有力保障了销售目标的达成。公司以推动行业生
态的良性发展为己任，坚持赋能医疗美容医生技术培训，满足
消费者差异化的需求。2021 年，全轩学苑注册认证合作医生已
超过 10000 人，关注用户超 20000 人。公司全年组织各级线下
学术会议 150 场，持续为行业医生、机构管理者、运营官、咨


询师等不同群体提供更多有价值的内容。

对外投资方面，为进一步提升公司产品线的长期竞争能
力，公司使用部分超募资金增资收购韩国 Huons BioPharma
Co.,Ltd. 部分股权，支付交易对价约 8.56 亿元，持股比例为
25.42%。Huons BioPharma Co.,Ltd.的主营业务为以 A 型肉毒
毒素产品为代表的医疗美容相关生物制品的研发、生产和销
售。通过本次投资，一方面有利于同公司现有产品的协同效应；
另一方面，有利于公司借此增加对全球不同地区生物制品研
发、注册申报、市场竞争等方面的了解与熟悉，逐步拓展海外
市场，提升公司的整体竞争实力。

（2）2022 年一季度经营情况回顾

2022 年一季度，公司实现营业收入 4.31 亿元，同比增长
66.07%；实现归母净利润 2.80 亿元，同比增长 64.03%；经营
活动产生的现金流量净额 2.40 亿元，同比增长 55.22%。

从一季度的整体情况来看，在疫情的影响下，公司还是较
为出色的完成了经营任务。从短期来看，公司已经为克服困难
做好了心理上和行动上的充分准备，努力平衡和调节，最小化
负面影响。从长期来看，这些困难不会改变公司长期的战略部
署。在成本和费用端，即使面临宏观环境的不确定，公司也会
坚持在必要的方向加大投入，为长期增长做好准备。

2、互动提问

问：公司二季度的业绩是否会受到上海疫情的影响？针对


疫情反复，公司业务上会做出哪些应对和调整？

答：从 3 月中下旬开始，包括上海在内的全国多个地方出
现了疫情的散发。由于区域静态管理，流调排查，对于医疗美
容机构来说会出现关停的情况。下游客户的关停对公司产品的
销售会带来一定程度的影响，目前公司在努力平衡和调解，包
括开展线上教育和培训工作，积极扭转疫情对团队心理上带来
的影响。

生产方面，公司的生产基地在北京平谷，目前没有受到影
响。由于各地的管控政策不一样，物流会出现延迟的情况。
问：如何看待监管对医美行业未来发展的影响？

答：2021 年 6 月 10 日，国家卫健委等八部委联合发布《打
击非法医疗美容服务专项整治工作方案》；2021 年 11 月 2 日，
市场监管总局发布《医疗美容广告执法指南》；2021 年 11 月
25 日，公安部下发通知要求严厉打击非法制售医疗美容产品等
犯罪活动。从监管范围看，涵盖了医疗美容产品的生产、进口、
流通、宣传、销售和使用环节，强调医疗美容机构自我管理和
行业纪律，明晰监管重点，建立社会投诉机制。由于医疗美容
在医的范畴内，首先强调安全，如何安全有效的实现变美的诉
求，是国家关注的重点。不管是从政策的方向还是对行业自律
的规范，监管起到了重要的引导作用。

人民网网评写道：“爱美之心，人皆有之。医疗美容行业
的发展，是人们生活质量提升的标志，有庞大的市场需求。加


强医美行业监管，不是抑制消费者的需求，而是引导消费者科
学理性地消费。加强医美行业监管，并不是不让医美行业发展，
恰恰相反，是为了推动医疗美容行业健康持续规范发展。”公
司认为引导和规范，对于行业持续、有序、长久的发展是非常
有利的。进一步的加强监管，才能够让医疗美容行业回归到医
疗本身，让合规合法经营的企业，包括医疗机构脱颖而出。
问：2022 年 3 月，国家药监局发布《关于调整医疗器械
分类目录部分内容的公告》，明确将用于真皮层保湿补水的注
射用透明质酸钠溶液纳入医疗器械分类目录，按照Ⅲ类医疗器
械进行管理，如何看待这次调整变化？

答：药监局对《医疗器械分类目录》的调整，体现出国家
从各个层面规范行业的发展。调整后的《医疗器械分类目录》
新增了注射用透明质酸钠溶液的分类，强调产品不应含有发挥
药理学、免疫学或者代谢作用的成分，用于注射到真皮层，主
要通过所含透明质酸钠等材料的保湿、补水等。对产品成分、
产品作用和注射层次都有规范，并且按照Ⅲ类医疗器械进行管
理，是对消费者负责任的态度。公司作为医疗器械、药品的提
供商，会一直坚持合规合法经营，希望未来能对这一品类做出
贡献。

问：当前“濡白天使”的销售情况和终端的反馈如何？从
市场布局的角度来看，已经授权了多少医生，今明两年如何展
望？


答：“濡白天使”在上市后积极推行医生认证牌照的制度。
截至一季度，公司认证医生超过 300 位，完成了对应医院的认
证。从临床观察，机构的经营体验来看，整体反馈是不错的，
在填充和肤质改善上都有很好的效果，也进一步支持了公司的
业绩。

“濡白天使”是一款含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮
肤填充剂。该产品具有透明质酸钠原有的功效和作用，同时也
有聚左旋乳酸的作用，透明质酸钠会在短期降解，释放出微球，
产生即刻填充和长期刺激胶原产生的作用，因此被大家定义为
再生材料。通过悬浮分散两亲性微球技术，将微球均匀分散在
透明质酸钠凝胶中，有效减少了微球团聚现象，产品安全性有
效提升。随着大家对于产品特性、特点更多的认知和理解，预
计“濡白天使”会有不错的发展。

问：公司去年对 Huons BioPharma Co.,Ltd.的收购很成
功，公司未来对于自研和收购的考虑都是如何的？

答：从 2014 年公司成立到现在，爱美客的产品线一直以
自研为主，自研是公司非常重视和投入的方向。随着公司更深
层次的、更规模性的接触医美市场之后，发现在自研计划中存
在能力、时间的不匹配，因此公司需要采用协同或者投资的方
式来拓展产品线。公司于 2021 年收购了 Huons BioPharma
Co.,Ltd.，将肉毒素这一品类稳固地保持在业务管线内。

未来公司一方面会不断加大自研投入，包括在生物高分材


料、化学合成、生物材料与组织工程的方向等，加宽资源范围
和资源产出。同时，积极采用开放的合作方式，包括但不限于
投资、合资等方式，更广泛地组织产品资源，不管是国内还是
国外，以更好地满足越来越规模化扩展的市场需求。

问：如何看待医美领域原材料创新的重要性：“嗨体”、
“濡白天使”相较于同行都运用了差异化材料或新复配组合方
式，获得成功。未来原材料创新的空间大吗？

答：生物医用材料维度的创新是不容易的，并不是新材料
更容易获得市场的认可。目前使用的材料基本都已经在市场上
应用了 20 年以上，安全性有保障。因此爱美客的创新实际上
是配方的创新，讲求不同的材料结合在一起能否产生的新的效
果。

创新的空间是用永远存在的，重要的是如何去发现。医美
行业的产品需要用在消费者面部、或者其他的身体部位。第一
重要的是安全，其次是有效果，效果如何需要通过临床结果验
证。在发现需求后，通过创新实现产品转化，这是爱美客一直
在探索的，例如嗨体、濡白天使都是基于对需求的观察后创新
的。

因此在材料上，公司不止讲求开放态度，更需要深入的思
考，让效果更加自然，能够让客户的利益实现最大化，才是真
正的创造临床的价值。

问：公司 2022 年预计增加多少销售人员，相应的机构覆


盖计划如何？

答：截止到 2021 年年底，营销人员在 240 人左右，公司
会随着业务发展，按照一定的比例开放性地支持人员的扩展。
预计在 2022 年有效触达 6000 多家医美机构。公司坚持的核心
原则是，把深度工作做好的基础上，兼顾规模和广度。因此基
于这样的核心原则，在开放预算支持下，不断匹配人力资源和
相关的营销费用，从而更好地响应业绩发展需要。

问：看到越来越多的胶原蛋白产品做成了护肤类的涂抹产
品，公司有没有想利用医美产品的优势去发展护肤品类，对能
量类设备有没有布局计划？

答:胶原蛋白在医药、皮肤护理等领域都有应用。动物源
胶原有不错的效果，但可能有致敏的问题；重组胶原处于刚兴
起的阶段，它的重组方式、胶原结构、活性是否能达到和动物
源胶原一样的效果，这有待市场验证。护肤品目前在公司的战
略中还属于“伴侣型”产品。

能量类设备属于非手术的医疗美容治疗，公司在寻找投资
或合作机会时会关注产品是否真正有效果，投资或合作对象是
否具备持续的研发能力和售后服务能力。

问：请公司介绍一下未来中长期的产品矩阵规划？

答：公司已披露的在研产品进度如下：在Ⅲ类医疗器械类
产品方面，目前有两款皮肤填充剂产品处于临床阶段，面部埋
植线处于临床前阶段。


在医药产品方面，用于治疗眉间纹的肉毒毒素处于三期临
床阶段；注射用透明质酸酶在临床前研究阶段，该产品会在医
美领域有独特作用，目前临床前研究进展顺利，已经完成了研
发数据收集；利多卡因丁卡因乳膏，已获得临床试验批准，由
于疫情原因，样品方面有一些延迟，该产品会对公司医美产品
形成比较好的补充；利拉鲁肽注射液主要用在体重管理，目前
完成了一期临床，未来在体重管理的细分领域公司会持续布
局；去氧胆酸注射液由于公司调整了技术路径，目前处在临床
前研究阶段。

附件清单
（如有）

填报日期 2022 年 4 月 27 日

附件：参会清单

AIHC 金鹰基金

Allianz Global 金友创智

Anatole Capital 金元顺安

Aspoon Capital 进化论资产

Binyuan Capital 景林资管

Boyu Capital 景顺长城

Brilliance Capital 景熙投资

China Alpha Fund Management 九泰基金

China Industrial Securities 玖鹏投资

China International Capital 聚信安盈

Citic Securities 珺容投资

CLSA Asset Management 开域资本

CMC Capital 开源证券


CPI Capital 开源资管

Csam Asset Management 凯丰投资

DM Capital 凯石基金

Dongxing Securities 康曼德资本

F&H Fund Management 宽潭基金

Fullerton Fund 兰馨亚洲

Goldman Sachs Asset Management 蓝墨投资

GT Cedar Capital 澜亭投资管理

Haitong Group 乐瑞资产

Haitong International 瓴仁投资

HSBC Asset Management 龙航资产

ICBC Asset Management 伦顿资本

IDG Capital 马来西亚国库

Infore Capital 弥远投资

Invesco Asset Management 民加资本

Ishana Capital 民森投资

JP Morgan Securities 民生加银

Kaison Asset Management 民生通惠

Lake Bleu Capital 民生信托

LyGH Capital 民生证券

Millennium Capital 明世伙伴

Oberweis Asset Management 明亚基金

Open Door Investment 摩根大通

OrbiMed 南方基金

Orchid Asia 南京证券

Oxbow Capital 纽福斯投资

Pacific Capital 农银汇理

Panview Capital 诺安基金

Parantoux Capital 诺德基金

PICEA Capital 盘京资本

Ping An Asset Management 磐泽资产

Pinpoint Fund 鹏华基金

Platina Capital 鹏扬基金

Point72 平安基金

Principal 平安养老

RAYS Capital 平安资产

Redgate Capital 平安资管

Righteous Capital 浦银安盛

Sage Partners Fund 启昇资本

Somerset Fund 前海联合

Springs Capital 前海人寿


Sumitomo Fund 乾瞻资产

Superstring Capital 钦沐资产

Tairen Capital 青骊投资

Temasek Fund 清河泉资本

Ten Asset Management 秋晟资产

TX Capital 泉州四季投资

UG Fund 群益投信

Valliance Asset Management 人寿养老

Value Fund 融通基金

WarburgPincus 锐意投资

Wellington Asset Management 瑞士信贷

WT China Investment Management 瑞士银行资管

Xingtai Capital 瑞信致远

安信国际 瑞银证券

安信基金 睿郡资产

安信资管 睿扬投资

安信自营 润晖投资

安中投资 厦门鸿乾投资

百年保险资管 山高资管

宝银基金 山楂树甄琢

宝盈基金 上海彬元资本

鲍尔太平 上海冰河资产

北信瑞丰 上海常春藤

碧云资本 上海辰翔私募

博道基金 上海乘安

博鸿投资 上海电气资产

博时基金 上海歌易

博裕资本 上海国际信托

博远基金 上海宏流

财通基金 上海景领投资

财通证券 上海聚鸣投资

财通资管 上海浦原资产

财通自营 上海钦沐资产

财信证券 上海勤成资产

澄怀投资 上海森锦投资

冲积资产 上海申九资产

翀云投资 上海思诺波投资

创金合信基金 上海相生资产

淳厚基金 上海信托投资

大成基金 上海原泽投资

大家资产 上海紫阁投资


大摩华鑫 上投摩根

大朴资产 上银基金

淡水泉 尚雅投资

德邦基金 申港证券

德邦证券 申万宏源投资

德邦资管 深圳榕树投资

德福资本 神农投资

第一上海证券 神州资产

鼎锋资产 慎知资本

鼎晖投资 生命资产

东北证券 盛世知己

东方港湾 盛宇投资

东方红资产管理 石锋资产

东方基金 时真资本

东方马拉松投资 世诚投资

香港东方投资 首正泽富

东方证券 双安资产

东方自营 拓普基金

东海基金 太保资产

东海资管 太平基金

东海自营 太平资产

东吴基金 泰康资产

东吴证券 泰信基金

东吴自营 泰旸资产

东兴基金 泰暘投资

东盈投资 天虫资本

东证资管 天风证券

敦和资管 天风资管

敦颐投资 天风自营

方元资产 天弘基金

方正富邦 天九投资

方正资管 天融成智资本

风和亚洲 天一投资

复华投信 通晟资产

复霈投资 通用投资

复胜资产 同犇投资

富安达 彤源投资

富敦投资 万和自营

富国基金 万家基金

高盛证券 望正资产

高信百诺 无矩私募


高毅资产 五地投资

高质上海 悟空投资

歌斐资产 西部利得

歌汝投资 西部证券

格莱德资产 西藏源乘

工控资本 西南证券

固禾基金 西南证券自营

光大保德信 希瓦投资

光大证券 溪牛投资

光大永明 先锋基金

光大资管 相生资产

广东汇谷 湘财基金

广发基金 湘楚资产

广发理财 小鳄资产

广发证券 谢诺投资

广发资管 新华养老

广州君创 新华资产

国海证券 鑫焱投资

国海资管 鑫元基金

国华兴益资管 信诚人寿

国金基金 信达澳亚基金

国金证券 信达自营

国金资管 信升资本

国金自营 信泰保险资管

国君资管 星辰投资

国君自营 兴华基金

国联安基金 兴全基金

国盛证券 兴业基金

国寿安保 兴业证券

国寿养老 兴业自营

国寿资产 兴证国际资管

国泰基金 兴证全球

国泰君安 旭兴投资

国泰投信 玄元投资

国信证券 循远投资

果泉基金 亚太财险

海富通基金 焱牛投资

海南泽兴私募基金 阳光保险

海通国际 阳光资产

海通证券 颐和久富

海通资管 易方达


瀚亚投资 易米基金

杭州凯晟投资 易同投资

合众易晟 易鑫安

和聚投资 易正朗

和聚资本 奕旻投资

和谐汇一 益菁汇资产管理

贺腾资产 银河国际

鹤禧投资 银河基金

黑石投资 银河自营

恒德基金 银华基金

恒生前海 英大资产

恒识投资 永城资产

恒曦资产 永赢基金

恒远资本 甬证资管

恒越基金 涌容资产

横琴基金 友邦保险

弘尚资产 友邦人寿

弘毅远方 于翼资产

红筹投资 域秀资本

红骅投资 煜德投资

红塔红土基金 源峰基金

红塔证券 源乐晟

红土创新基金 院创资本

泓澄投资 云禧基金

泓德基金 长安基金

鸿道投资 长城国瑞证券

鸿涵投资 长城基金

华安财保 长城自营

华安基金 长盛基金

华安商社 长泰基金

华宝基金 长信基金

华宸未来 长信投资

华创投资 招商基金

华创证券 招商理财

华创资管 招商证券

华创自营 招商资管

华富基金 招银理财

华美国际投资 肇万资产

华商基金 浙商基金管理

华泰柏瑞 浙商证券

华泰保兴 正平资本


华泰证券 正享投资

华泰资管 正心谷

华泰自营 志开投资

华夏基金 致顺投资

华夏久盈 中庚基金

华兴资本 中海基金

华银基金 中海基金管理

幻方量化 中海外钜融资产

汇安基金 中航信托

汇丰晋信 中华联合

汇丰银行 中金公司

汇谷投资 中金基金

汇利资产 中金资管

汇添富基金 中科沃土基金

惠理投资 中欧基金

惠升基金 中欧瑞博

惠天投资 中睿合银

惠正投资 中泰证券

混沌投资 中泰资管

基石投资 中信保诚基金

嘉合基金 中信产业基金

嘉实基金 中信建投

中信建投资管 中信建投资管

建信保险资管 中信证券

建信基金 中信证券资管

建信人寿 中银基金

建信养老金 中银证券

健顺投资 中银资管

江信基金 中邮人寿

交银理财 中再资产

交银施罗德 钟港资本

金辇投资 朱雀基金

金信基金 珠江投资