中证智能财讯卓胜微（300782）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入37.26亿元，同比下降16.96%；归母净利润亏损2.93亿元，上年同期盈利4.02亿元；扣非净利润亏损3.48亿元，上年同期盈利3.64亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.04亿元，同比增长29.29%；报告期内，卓胜微基本每股收益为-0.5477元，加权平均净资产收益率为-2.92%。

　　以4月27日收盘价计算，卓胜微目前市盈率（TTM）约为-209.24倍，市净率（LF）约6.21倍，市销率（TTM）约16.45倍。

　　资料显示，公司的主要业务为射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-2.92%，较上年同期下降6.94个百分点。公司2025年投入资本回报率为-2.5%，较上年同期下降6.04个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.04亿元，同比增长29.29%；筹资活动现金流净额8.51亿元，同比减少15.56亿元；投资活动现金流净额-8.1亿元，上年同期为-18.12亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少33.84%，占公司总资产比重下降8.43个百分点；固定资产较上年末增加21%，占公司总资产比重上升4.12个百分点；存货较上年末增加31.78%，占公司总资产比重上升3.76个百分点；货币资金较上年末增加16.78%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少61.05%，占公司总资产比重下降8.55个百分点；长期借款较上年末增加175.86%，占公司总资产比重上升6.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加8976.33%，占公司总资产比重上升5.31个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加43.61%，占公司总资产比重上升1.99个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为33.22亿元，占净资产的33.65%，较上年末增加8.01亿元。其中，存货跌价准备为7.27亿元，计提比例为17.95%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8.67亿元，同比下降13.06%；研发投入占营业收入比例为23.26%，相比上年同期上升1.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.01，速动比率为0.93。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为无锡汇智联合投资企业(有限合伙)，占比11.068%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。