万联证券04月25日发布研报称,给予新媒股份(300770.SZ,最新价:37.06元)买入评级。评级理由主要包括:1)从营收、利润端来看,业绩稳步增长;2)从费用端来看,费用控制良好,费用率保持稳定;3)从毛利率、净利率来看,毛利率较为稳定,24Q1净利率受税收调整下降;4)互联网电视业务:公司升级云视听产品功能,稳步推进智能终端业务;5)创新探索XR业务,共建超高清重点实验室。风险提示:增值业务发展不及预期、内容布局不及预期、会员人数拓展不及预期、广告业务拓展风险。