中证智能财讯迈为股份（300751）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入48.69亿元，同比增长69.74%；归母净利润4.61亿元，同比增长8.63%；扣非净利润4.05亿元，同比增长6.00%；经营活动产生的现金流量净额为1.40亿元，同比下降72.67%；报告期内，迈为股份基本每股收益为1.66元，加权平均净资产收益率为6.40%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内光伏电池设备销量增长使得公司营收大幅度增加。

　　以8月28日收盘价计算，迈为股份目前市盈率（TTM）约为23.38倍，市净率（LF）约为3.05倍，市销率（TTM）约为2.2倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入26.51亿元，同比增长54.84%，环比增长19.50%；归母净利润2.01亿元，同比下降1.31%，环比下降22.73%；扣非净利润1.85亿元，同比下降1.93%，环比下降15.88%。

　　半年报称，公司主营业务产品为太阳能电池生产设备，其下游应用领域为光伏行业。

　　2024年上半年，公司毛利率为30.95%，同比下降1.76个百分点；净利率为9.05%，较上年同期下降4.62个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.97%，同比下降0.85个百分点，环比上升0.04个百分点；净利率为7.55%，较上年同期下降3.40个百分点，较上一季度下降3.29个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.40%，较上年同期基本持平；公司2024年上半年投入资本回报率为4.24%，较上年同期下降0.80个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.40亿元，同比下降72.67%；筹资活动现金流净额10.06亿元，同比增加8.08亿元；投资活动现金流净额1239.89万元，上年同期为-3553.54万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3027.51万元，相比上年同期下降96.88%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为94.38%，净现比为30.35%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业9/11）；固定资产周转率为5.24次，上年同期为4.74次（2023年上半年行业平均值为5.11次，公司位居同行业7/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.00次、0.31次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9.08亿元，较上年同期增加3.37亿元；但期间费用率为18.64%，较上年同期下降1.26个百分点。其中，销售费用同比增长63.18%，管理费用同比增长28.9%，研发费用同比增长47.24%，财务费用由去年同期的-6059.90万元变为-4948.64万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内公司收入增加的同时售后保修费、代理服务费和职工薪酬增加；管理费用的变动主要因为报告期内职工薪酬增加；财务费用的变动主要因为报告期内银行贷款增加使得利息支出增加以及外币汇兑损失增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加35.09%，占公司总资产比重上升4.13个百分点；交易性金融资产较上年末减少55.59%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；应收票据较上年末减少54.85%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；存货较上年末增加1.88%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加232.69%，占公司总资产比重上升3.90个百分点，主要系报告期内银行借款增加；应付账款较上年末减少12.86%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；长期借款较上年末增加52.34%，占公司总资产比重上升1.59个百分点，主要系报告期内银行借款增加；合同负债较上年末增加4.22%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为109.83亿元，占净资产的150.81%，较上年末增加2.03亿元。其中，存货跌价准备为8816.29万元，计提比例为0.8%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为70.41%，相比上年末上升0.81个百分点；有息资产负债率为11.19%，相比上年末上升5.14个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.59。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为周剑，占比5.53%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，睿远成长价值混合型证券投资基金、董敏、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、科威特政府投资局持股有所上升，周剑、香港中央结算有限公司、上海浩视仪器科技有限公司、王正根、苏州迈拓创业投资合伙企业(有限合伙)、吴江东运创业投资有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，迈为股份10.78%股份处于质押状态。其中，第一大股东周剑质押1822.00万股公司股份，占其全部持股的29.48%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.94万户，较一季度末下降了4331户，降幅18.26%；户均持股市值由一季度末的124.53万元上升至172.11万元，增幅为38.21%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。