证券代码：300751 证券简称：迈为股份

苏州迈为科技股份有限公司

2024 年 4 月 25 日投资者活动记录表

编号：2024-002

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 ☑电话会议

□其他： （请文字说明其他活动内容）

参与单位名
称及人员姓 机构投资者共307人，后附

名

时间 2024 年 4 月 25 日 15:30-16:30

地点 公司会议室（电话会议）

公司接待人 董事长周剑先生、财务总监兼董事会秘书刘琼先生、证券部总监谭静女
员、姓名 士、投资者关系张宏广先生、证券事务代表徐孙杰先生

各位股东，各位投资者，大家下午好，23 年公司实现营业收入 80.88 亿元，
同比增幅 95%；归母净利润 9.14 亿元，同比增幅 6%；毛利率 30.5%，同比下
滑了 7.8%；期间费用率 19.4%和去年 20.1%基本持平。资产总额从年初的
投资者关系 145.3 亿，增加到 232.2 亿，增幅 59.8%；归属上市公司股东净资产有 64.5
活动主要内 亿增加到 71.2 亿。存货 107.8 亿，增幅 102.3%，其中发出商品 72.8 亿，增
容介绍 幅 165.5%；合同负债 84.55 亿，比年初 43.06 亿，增加了 96.3%。

在过去的一年里，HJT 发展迅速，成本快速下降。去年是迈为 HJT 设备成批
量交付的第一年，设备的稳定性也取得了较大的进步。现在设备从搬入到满
产，最短时间可以缩短到两个半月以内。今年上半年，我们产业化的主要精力放在钢网、NBB 和银包铜上面，我们和产业共同努力推动 HJT 电池组件效率的进一步提升和成本的快速下降。下半年一些新的技术导入量产，将进一步推动 HJT 成本与常规技术持平和保持功率领先，扩大更大的优势，给投资人带来更多回报。
问答环节：

1、目前和年底异质结组件的功率能达到一个什么样的水平？

答：公司了解到客户异质结组件平均功率普遍在 720-725W（210 板型、132 片），比较优秀的客户在使用了双面银包铜技术后，生产的组件功率在730W 的水平。除了电池以外，异质结组件技术还有进步的空间。在年底，公司预计客户的异质结组件平均功率能达到 730W，一些优秀的厂商能达到740W 以上。

2、银价上涨对异质结扩产的影响？

答：目前异质结厂商与常规技术主流厂商在非硅成本方面的差距已经非常小了。在银价上涨的情况下，20%含银量的银包铜浆料产业化（今年下半年）和银包铜浆料的国产化，会让异质结的金属化成本进一步降低，而常规技术的金属化成本则会上升。异质结目前的非硅成本是非传统大厂在常规电池技术路线生产规模 10%、组件产出 5%这样的规模下制造达成的，这说明异质结技术发展的潜力非常大。公司持续看好异质结技术的发展，下半年公司还会有一些新技术推出，加速异质结的降本提效。

今年上半年，公司推动 NBB、钢网印刷和银包铜这几项技术规模量产落地，大家看到异质结成本与常规技术持平后，加入异质结的玩家会越来越多。
3、公司无主栅技术的优势进展情况？

答：公司积极推动前置焊接的无主栅技术（NBB）在异质结技术上的应用，
NBB 可将银浆耗量从 18 毫克每瓦降低至 12 毫克每瓦，同时，银包铜浆料含
银量还可以进一步下降。另外，前置焊接的无主栅技术对组件功率还有一定的提升。所以，前置焊接的无主栅技术很快成为异质结组件量产的主流选择。目前，公司已经交付了两个客户，待客户择机批量导入生产。公司很快也将交付 NBB 设备给到第三个客户。

4、钢网印刷对异质结效率有多大提升？

答：目前阶段钢网印刷导入后大概提效了 0.2%的电池效率，公司觉得最终的话钢网应该可以提效到 0.4%。这还需要几个月时间，所以说目前只是用到了钢网的一部分的能力。

5、公司怎么看待银包铜和电镀铜技术路线发展？

答：面对银价不断走高的局势下，少银和无银化技术是异质结降本的重要路径，公司在银包铜和电镀铜技术上都有布局。从目前阶段来看，银包铜产业化的快一些，30%含银量的银包铜浆料已经产业化，后续 20%的含银量的银包铜浆料在今年下半年也有可能产业化。钢网技术的导入，让异质结量产线宽已经大大下降，这对电镀铜技术产业化的压力非常大。目前看来，银包铜和钢网印刷技术的组合的发展是超预期的。

6、公司大产能异质结设备的最新情况？

答：公司大产能异质结设备已经发货了。大产能设备可以降低客户在用电、用气、场地等方面的成本。目前大产能设备（1GW）的生产成本还略高一些，公司还在探寻供应链方面降本的途径。

7、公司后续研发方向的战略布局如何展望？

答：光伏方面，公司目前主要还是异质结电池方面，同时我们也在着手对异质结与钙钛矿叠层电池、组件和装备的研发。今年我们会完成一条异质

结钙钛矿叠层电池的研发线的布局，明年我们会开始发布叠层电池中试线。
公司觉得异质结与钙钛矿叠层电池产业化的元年会在 2027 或者 2028 年。
泛半导体方面，我们 Micro Led、Mini Led 和半导体先进封装等方面做了比
较大的布局。公司认为在泛半导体领域高端装备的未来具有非常大的成长空
间，所以公司投入了大量的研发资源。相信逐渐大家都会看到研发带来的成
果。

8、异质结设备毛利率的变化情况和后续判断？

答：回顾过去，异质结设备从最初的 2019 年的 200MW 试验设备到 2023
年 600MW 量产设备的批量交付，过程中公司解决了设备产能提升、微晶技术
导入、自动化稳定性等诸多问题。2023 年上半年标杆客户的满产，说明设备
已经进入阶段性稳定的状态；2023 年下半年开始，公司开始着手设备自身的
降本。考虑到之前特殊时期公司保持了零部件的安全库存，在 2023 年四季
度时，相对较低成本的部件方开始陆续装机，后续出货的毛利率会逐步改善。
9、公司平台化发展的情况？

答：公司已经观察到了在光伏、显示、半导体平台化布局的能力带来的
收益。这三者之间，公司有些技术已经开始互用，比如说激光技术、真空技
术在几个行业里面的复用和迁移。营收占比上，公司预计三年之内营业收入
还是以光伏业务为主；从五年的维度看，非光伏业务会成为公司重要的营收
组成部分；从十年的维度看，这三块业务的营收将形成三足鼎立的状态。
10、公司如何评估客户回款方面的风险，特别是针对一些境外客户？
答：公司去年很早就观察到了行业快速发展带来的风险，高度重视回款
问题，严格评定客户信用等级，战略性放弃了一部分客户，并率先提高了对
普通客户的付款要求。目前，公司很多海外客户在发货前的付款比例达到了
九成，海外客户回款整体风险可控。

附件清单 无


日期 2024 年 4 月 25 日

参会名单：Abu Dhabi Investment Authority(HongKong)Limited、

Daiwa(Shanghai) Corporate Strategic AdvisoryCo.Ltd.、Exodus Point Capital
Management LP、Hash Blockchain Limited、IGWT Investment 投资公司、Red

wheel、Still point Investments LP、柏基投资管理(上海)有限公司、栢瑞投資、北 京博星股权投资中心(有限合伙)、北京富智投资管理有限公司、北京富智阳光投资管 理有限公司、北京怀让资产管理有限公司、北京市星石投资管理有限公司、北京玺悦 资产管理有限公司、北京中泽控股集团有限公司、北信瑞丰基金管理有限公司、贝莱 德基金管理有限公司、本营国际有限公司、碧云银霞投资管理咨询(上海)有限公司、 碧云资本管理有限公司、博时基金管理有限公司、博裕资本、财通证券股份有限公 司、财通证券资产管理有限公司、成都观今私募基金管理有限公司、诚通证券股份有 限公司、淡马锡投资咨询(北京)有限公司、德邦证券股份有限公司、第一上海证券有 限公司、东北证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、东海基金管理有限责任公 司、东海证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、敦和 资产管理有限公司、方正证券股份有限公司、富国基金管理有限公司、富瑞金(香港) 投资有限公司、富瑞金融集团香港有限公司、高盛(中国)证券有限责任公司、工银瑞 信基金管理有限公司、光大证券股份有限公司、广东邦政资产管理有限公司、广东冠 达菁华私募基金管理有限公司、广东莲花私募证券投资基金管理有限公司、广东奶酪 投资基金股份有限公司、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司、广东正圆私募基 金管理有限公司、广发乾和投资有限公司、广发证券股份有限公司、广州瑞民私募证 券投资基金管理有限公司、广州由榕管理咨询有限公司、国都证券股份有限公司、国 海证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、国开证券股份有限公司、国联证券股 份有限公司、国盛证券有限责任公司、国寿安保基金管理有限公司、国泰君安证券股 份有限公司、国投证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、海南果实私募基金管 理有限公司、海南善择私募基金管理合伙企业(有限合伙)、海南棕榈湾投资有限公
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