证券代码：300660 证券简称：江苏雷利

江苏雷利电机股份有限公司投资者关系活动会议记录

编号：2022-008

☑特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会

动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他

Matthews Asia：张晓宇；腾跃基金：葛文扬；高盛资产（香港）：邵冬
妮；LMR Partners:应豪；未来资产：Marcus; Fullerton:Michael Zhang;
参与单位名称 富瑞：邹敏；汇丰前海：胡若琳；西部证券：卢大炜；小鳄资产：徐媛 及人员姓名 婷；信泰人寿：余汉松；财通证券：刘俊奇；中再资产：陆铭；第一创
业证券资管：赵俊；中金公司：江鹏；申万宏源：胡书捷；中泰证券：
齐向阳

时 间 2022 年 11 月 1 日

地 点 公司会议室及线上交流

上市公司接待

董事、财务总监：殷成龙

人员姓名

1、公司各业务板块新产品的市场竞争格局是怎样的？

家电：1）空调无刷电机，公司主要对标日本企业，后者凭借芯片
优势占中国市场份额较大，公司认为未来随着国产芯片的推进，其市场
份额将逐步降低，此外竞争者主要是国内两家上市公司，雷利目前正在
投资者关系活 给下游某大客户批量供货。2）冰箱制冰、碎冰、出冰组件，用于高端动主要内容介 冰箱，公司对标日本的另外一家企业，国内竞争者较少。公司主要向海
绍 外大客户供货，小部分向国内供货。

医疗：1）音圈电机，可用于呼吸机、半导体光刻机、晶圆切割机
等领域，雷利子公司鼎智科技是国内为数不多能够量产的厂商，在国内
某呼吸机厂商供应链中与英国 G plus 各占 50%市场份额，公司正在向其
他呼吸机厂商推广。2）线性执行器，可用于核酸检测仪器等产品，目
前美国海顿占全球较大市场份额，公司目前占 10%左右，市占率提升空间广阔。3）空心杯电机+齿轮箱+控制器+丝杆组件等，在医疗领域可用于呼吸机等产品，公司对标瑞士 Maxon 和德国的 Faulhaber，公司凭借整套解决方案在国内竞争优势明显。

新能源：1）高压无刷交流水泵，用于冷却储能柜，该产品属于公司在业内率先进行技术迭代的成果，公司的储能水泵以 tier1 或 tier2的身份向头部储能厂商供货，在国内市占率领先。此外公司是国内少数具备 UL 认证的企业，产品能够通过下游客户出口北美。2）储能柜电子风扇、压缩机控制器等新产品均处于研发阶段。3）新能源汽车水泵，公司在大巴车、客车领域市占率 30%，后续将重点拓展新能源工程车。4）激光雷达电机，目前市场参与者主要为部分国外厂商、国内小众厂商，目前公司已进入两家汽车厂商供应链，预计明年开始放量。5）主动避震电机，目前在为国内某头部汽车厂商送样。

工业控制：1）无刷空心杯电机，可用于航空航天、军工、高级机器人等领域，公司对标瑞士 Maxon 和德国的 Faulhaber，国内大多数厂商的无刷空心杯电机均以手工方式绕线，公司已经实现批量自动化生产。2）滚柱丝杆可广泛应用于伺服电缸、人形机器人；公司和台湾厂商、日本企业具备丰富的滚珠丝杆及滚柱丝杆的生产经验及技术积累。2、在越南的工厂为公司带来哪些竞争优势？

公司在越南工厂生产的主要是受美国关税清单限制的产品，使得公司在出口方面相较国内厂商具备一定优势。此外越南工厂的人力成本较低，公司于 2018 年设立该厂，占地面积超过 1 万平方米，目前当地土地成本已经翻倍，相较于后续去设厂的竞争者具备先发优势。
3、丝杆组件和液压电机有什么区别，公司的丝杆可以用于人形机器人吗？

相较液压电机，滚柱丝杆在精准度、能耗等性能参数方面更优越，因此未来滚柱丝杆将在注塑机等应用领域逐步替代液压电机。

公司的滚柱丝杆可以用于人形机器人，目前全球范围内极少数厂商可以提供该产品。此前公司已经具备滚珠丝杆生产技术，同时公司研发滚柱丝杆用于伺服电缸，研发用于人形机器人的滚柱丝杆属于公司顺势而为之举。
4、生产无刷空心杯电机有哪些难点，公司的产品进度如何？


无刷空心杯电机的难点在于产品设计与制造工艺，其中大批量生产
为核心难点，手工制作方式在生产效率、产品稳定性方面无法满足客户
需求。瑞士 Maxon 和德国 Faulhaber 掌握了大批量生产的核心工艺，国
内大多数厂商主要受制于此项工艺，公司已经具备批量生产能力，预计
明年二季度开始大批量生产。

5、公司各业务板块的解决方案配套的编码器是自行研发的吗？

1）用于储能、汽车领域的产品配套的控制器为公司自主研发生产。
2）在编码器方面，目前公司与其他厂商合作生产，预计明年公司
能够掌握编码器技术，后续公司的空心杯电机将配套编码器及齿轮箱以
组件形式出售，为客户提供完整的解决方案。

3）伺服控制器，雷利的参股子公司洛源科技正在研发，未来将与
公司的产品形成协同效应。

6、公司未来产品发展方向是怎样的，将如何开展并购？

公司将按照“电机+”的理念把电机做成平台化产品，朝通用型方
向发展，如果未来出现新的应用领域，公司将能够从原有的技术基础衍
生出新的产品。公司借助平台化产品能够打通市场、延长产品生命周期，
从而实现更高利润率，同时公司有更多时间与资金投入研发以形成良性
循环。

公司将立足于医疗、工控、新能源、家电四大业务领域，按照“电
机+”的产品规划方向开展资本运作，主要将被并购企业作为孵化平台
发展。

附件清单 无

日 期 2022 年 11 月 1 日

参会人员签署