中证智能财讯金陵体育（300651）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.53亿元，同比下降13.03%；归母净利润1346.56万元，同比下降0.02%；扣非净利润505.2万元，同比下降56.93%；经营活动产生的现金流量净额为-1316.01万元，上年同期为131.21万元；报告期内，金陵体育基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为1.66%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期销售订单较上年同期下降。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为841.36万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为714.36万元。

　　以8月27日收盘价计算，金陵体育目前市盈率（TTM）约为20.51倍，市净率（LF）约为1.71倍，市销率（TTM）约为2.82倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8330.51万元，同比下降18.78%，环比增长19.12%；归母净利润1063.41万元，同比下降3.21%，环比增长275.56%；扣非净利润543.49万元，同比下降44.62%，环比增长1519.36%。

　　资料显示，公司主营业务为体育器材和场馆设施的研发、生产、销售以及体育赛事服务。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.57%，同比下降2.64个百分点；净利率为8.90%，较上年同期上升2.06个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.72%，同比下降6.31个百分点，环比下降4.05个百分点；净利率为12.89%，较上年同期上升2.53个百分点，较上一季度上升8.75个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.66%，较上年同期下降0.10个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.36%，较上年同期增长0.01个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1316.01万元，同比减少1447.22万元，主要系本报告期收取销售货款较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额-2490.06万元，同比减少989.41万元，主要系本报告期分配股利及支付可转债利息支出较上年同期增加所致；投资活动现金流净额-1011.52万元，上年同期为6013.04万元，主要系本报告期使用闲置资金购买的权益工具投资金额较上年所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2118.20万元，上年同期为6152.10万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为129.57%，净现比为-97.73%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业13/17）；固定资产周转率为0.61次，上年同期为0.59次（2023年上半年行业平均值为1.46次，公司位居同行业15/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.04次、0.55次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4757.62万元，较上年同期减少637.62万元；但期间费用率为31.05%，较上年同期上升0.43个百分点。其中，销售费用同比下降6.25%，管理费用同比下降15.1%，研发费用同比下降1.34%，财务费用同比下降48.04%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期房屋租金等费用发生额较上年同期减少；管理费用的变动主要因为本报告期咨询服务费、招待费发生较上年同期减少；财务费用的变动主要因为本报告期存款利息收入及汇兑收益较上年同期增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少20.10%，占公司总资产比重下降3.28个百分点；存货较上年末增加9.92%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；交易性金融资产较上年末增加5.66%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；固定资产较上年末减少8.35%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少15.55%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；合同负债较上年末增加15.99%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；应交税费较上年末减少80.36%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.05%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.0亿元，占净资产的24.72%，较上年末增加1805.95万元。其中，存货跌价准备为860.32万元，计提比例为4.12%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.49%，相比上年末下降1.20个百分点；有息资产负债率为19.25%，相比上年末上升0.60个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.84，速动比率为2.84。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为简兆麟、陈国贤、李飞，取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、高盛公司有限责任公司、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，谢晓兵、潘小兰持股有所上升，王晓民、傅弘定持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9283户，较一季度末下降了970户，降幅9.46%；户均持股市值由一季度末的19.29万元下降至16.81万元，降幅为12.86%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。